Severe supply and demand imbalance, Nand flash memory is expected to increase in price by 90% in the first quarter

NAND 閃存市場正經歷新一輪劇烈供需失衡。受 AI 基礎設施建設需求爆發與供給擴張受限雙重驅動，閃存價格漲勢持續加劇，市場格局正在加速重塑。

據集邦科技（TrendForce）最新調查，2025 年第四季全球 NAND 閃存前五大品牌廠商營收合計大幅季增 23.8%，達 211.7 億美元。展望 2026 年第一季，TrendForce 已將整體 NAND 閃存價格預估上調至季增 85% 至 90%，營收水平有望再度成長。

供需失衡的核心驅動力來自北美雲端服務供應商（CSP）大規模布建 AI 服務器基礎設施，帶動企業級 SSD 需求爆發式增長。

與此同時，HDD 嚴重缺貨、交期過長引發的轉單效應進一步加劇 NAND 閃存短缺，推升價格漲勢，各大原廠繼續拉抬價格的意願強烈。

五大廠商營收全線季增，SK 集團漲幅居首

2025 年第四季，主要 NAND 閃存供應商營收普遍錄得強勁增長，但各家表現分化明顯。

三星以 66 億美元營收位居第一，季增 10%，然而市佔率下滑至 28%。TrendForce 指出，三星產品平均銷售價格雖明顯成長，但出貨量因前一季高基期及製程轉換損失而呈現季減，拖累整體表現。

SK 集團以 47.8% 的季增幅度領跑行業，營收達 52.1 億美元，市佔 22.1%，排名維持第二。其出貨成長動能主要來自移動端 NAND 閃存與企業級 SSD 兩大產品線。

鎧俠營收 33.1 億美元，季增 16.5%，營收與出貨量均創單季新高。美光營收季增 24.8% 至近 30.3 億美元，排名第四，該公司持續提高 QLC 產出，並擴大供應採用第九代 NAND 閃存技術的產品，有助於 2026 年位元產出成長。SanDisk 營收近 30.3 億美元，季增 31.1%，排名第五，受惠於整體 NAND 供應短缺，該公司積極拓展此前較弱的服務器領域，數據中心業務出現大幅進展。

擴產有限疊加 AI 需求爆發，高價態勢料將延續全年

TrendForce 指出，2026 年在可預見 NAND 閃存擴產有限、AI 需求持續爆發的背景下，價格將維持高漲態勢。

從供給端來看，各大原廠並未選擇大規模擴充產能，而是加速技術迭代，並將產品重心轉移至 122TB 及 245TB 等大容量 QLC 企業級 SSD，以滿足生成式 AI 對大容量與高傳輸速度的需求。產能資源持續向服務器端傾斜，消費類產品供應因此受到明顯排擠。

這一結構性轉變意味着，企業級市場與消費級市場之間的供需分化將進一步加深。對於依賴消費類 NAND 產品的下游廠商而言，供應緊張與價格壓力或將持續；而深度佈局企業級 SSD 及 AI 存儲解決方案的供應商，則有望在本輪漲價週期中持續受益。

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