No signs of relief from the impact of AI yet, traders rush to sell software industry debt exposure

槓桿貸款交易員正在大幅削減對軟件行業債務的敞口，其中許多貸款在 2026 年初時的價格接近或等於面值。這顯示出市場對人工智能的擔憂正在信貸市場中蔓延。

媒體援引參與交易但因價格並未公開而要求匿名的知情人士稱，包括 Avalara Inc.、Citrix、Dayforce 和 Proofpoint 等軟件公司的銀團貸款，在二級市場上自上週五至本週二下跌了 1 至 3 個點。這些貸款在去年 12 月 31 日時的報價均接近面值（每 1 美元面值約 100 美分）。

今年席捲全球市場的 “AI 恐慌” 交易的最新催化劑，是 Anthropic 擴展其 Claude 聊天機器人應用範圍，使其能夠自動化處理人力資源、投資銀行和設計等任務。

人力資源軟件平台 Dayforce 的 55 億美元貸款週二下跌 1 個點至 92.75 美分。税務軟件提供商 Avalara 的 25 億美元貸款下跌 2 個點，買價跌至 94.75 美分。

此前，軟件公司通過舉債數十億美元為私募股權推動的收購融資，如今這些債務正成為重點拋售的對象。在彭博美國槓桿貸款指數中，表現最差的公司中有不少是科技企業，其中一些已經跌入 “困境債務” 水平。

摩根大通資本市場全球主管 Kevin Foley 表示：

過去被視為純粹增長順風因素的東西，如今卻成了潛在的顛覆力量，市場正在變得更加挑剔。AI 將長期存在，我們仍在學習它將如何改變我們的生活——無論是個人層面還是職業層面，但它會創造新的機會。這並不意味着不會再誕生新的軟件產品，但它確實改變了行業的運行邏輯。

在週二的一場線上發佈會上，Anthropic 公佈了與合作伙伴公司的最新進展。Anthropic 表示，還將允許企業客户定製插件，以符合各自組織的標準。Anthropic 的新產品中，很大一部分面向金融行業，包括專為金融分析、股票研究、私募股權和財富管理打造的插件。

軟件貸款的拋售已蔓延至更廣泛的美國信用風險指標。週二，這些指標一度升至去年 11 月以來最差水平。當信用風險上升時會上漲的 Markit CDX 北美投資級指數一度擴大 1.38 個基點至 53.82 個基點。衡量高收益市場風險的類似指數則下跌至 107.21。