Micron CFO is confident in HBM, storage stocks rise across the board

美光高管在行業會議上就下一代高帶寬內存芯片的競爭力發表積極表態，緩解了市場對其在 HBM4 領域落後競爭對手的擔憂。這一表態疊加華爾街分析師上調目標價，推動存儲芯片板塊整體走強。

隔夜，美光首席財務官 Mark Murphy 在會議上表示，公司已開始 HBM4 芯片的量產和出貨。"我們對 HBM 表現感到非常興奮，"Murphy 説。這一表態直接回應了市場對美光在 HBM4 競爭中可能落後於 SK 海力士和三星電子的疑慮。

摩根士丹利分析師 Joseph Moore 週三將美光目標價從 350 美元大幅上調至 450 美元，維持增持評級。Moore 指出，雖然 SK 海力士將在今年第一季度向英偉達供應 HBM4 產品，但美光應能從第二季度開始實現同樣目標。

HBM 芯片需求激增是美光股價過去 12 個月上漲超過三倍的重要推動力，美光股價週三上漲 6.6% 至 410.34 美元。確認公司已實現 HBM4 的量產和商業出貨，這標誌着美光在這一關鍵技術領域的進展符合預期。

美光大漲帶動存儲芯片板塊整體走強，閃迪隔夜盤中最大漲幅為 13.20%，西部數據上漲 4.26%，希捷科技收漲 2.88%。

量產進展打消市場疑慮

HBM4 是新一代高帶寬內存技術，對於支持英偉達等廠商的前沿 AI 芯片至關重要。此前市場擔心美光可能在這一領域被韓國競爭對手搶佔先機，影響其在高利潤率產品市場的份額。

摩根士丹利的 Moore 在研究報告中指出，SK 海力士雖將在第一季度向英偉達供應 HBM4，但美光從第二季度開始也能實現供貨，時間差距並不顯著。

Moore 預計，第一季度將出現新一輪大幅漲價，且 2026 年的供應增長几乎無法緩解預期中的嚴重短缺。"我們預計今年全年價格將進一步上漲，"他寫道。

法國巴黎銀行證券研究部高級分析師 Karl Ackerman 認為，市場對美光 HBM4 地位的擔憂被過度放大。他指出，即使英偉達未將 HBM4 初始訂單分配給美光，也可能通過訂購其他內存組件來平衡供應鏈。

對 HBM 芯片的旺盛需求已導致其他類型內存芯片出現短缺，推動整個行業價格上漲。Ackerman 分析稱，如果美光用 20% 的 LPDDR5X 內存模塊份額替換 20% 的 HBM4 份額，在英偉達 Vera Rubin 計算機架中產生的利潤將相當。

這種供需格局為美光等存儲芯片製造商創造了有利的定價環境。HBM 芯片的高利潤率特性，使其成為推動美光業績增長的關鍵產品線。