Risk aversion sentiment rises in the Asia-Pacific market, Japan experiences a "double whammy" in stocks and bonds, South Korean stock market adjusts, gold and silver retreat

隨着 “格陵蘭島” 地緣政治風波持續發酵以及日本政壇突發 “提前大選”，雙重不確定性衝擊週二亞太市場風險偏好，多國股市與債市遭遇拋壓。

作為亞洲市場的焦點，日本今日上演了 “股債雙殺” 的慘烈行情。日經 225 指數跌 1% 報 53045.20 點，日本東證指數跟隨下跌。

而日本債券市場的波動更為劇烈。據彭博社報道，日本 20 年期國債拍賣結果顯示需求疲軟，投標覆蓋率（bid-to-cover ratio）僅為 3.19，低於前次拍賣的 4.1，也不及過去 12 個月 3.34 的平均水平。

高市早苗宣佈將結束過度緊縮的財政政策，疊加拍賣遇冷直接引爆了二級市場的拋售潮：

• 10 年期國債收益率上行 8 個基點，至 2.350%，刷新 1999 年以來高位；

• 日本 30 年期國債收益率上升 26.5 個基點至 3.875%；

• 40 年期國債收益率更是觸及 4% 的心理關口，上升 27 個基點至 4.215%，創下 2007 年發行以來的歷史首次，也是該國主權債券三十餘年來首度邁入 “4 時代”。

韓國股市回調，韓國首爾綜指（KOSPI）日內跌 1%。昨日受 AI 資本開支激增預期推動，韓國首爾綜指一度突破 4900 點大關創新高，年初至今漲幅高達 15%。野村證券分析指出，韓國股市正經歷一場經典的 “籌碼互換”：外資作為 “聰明錢” 通過 ETF 持續加倉，而散户則在撤退。

大宗商品方面，現貨白銀日內跌 1.4%，從此前觸及的歷史高點 94.72 美元/盎司回落。現貨黃金一度漲至 4691.57 美元/盎司，繼續創紀錄新高。

此外，美國 30 年期國債收益率上行 3.8BP 至 4.879%，創去年 9 月初以來新高。美國 10 年期國債收益率升至 4.259%，創去年 9 月初以來新高。

“格陵蘭島” 事件持續發酵

市場最大的恐慌源自大西洋彼岸。特朗普週六明確表示，若無法就 “完全購買格陵蘭島” 達成協議，美國將揮舞關税大棒。

據央視新聞報道，美總統特朗普發文稱，將對 8 個反對其收購格陵蘭島的歐洲國家加徵 10% 的關税，數月後還將增至 25%，直至就 “完全、徹底購買格陵蘭島” 達成協議。對此，歐洲 8 國齊發聲，稱美關税威脅 “不可接受”，法國總統馬克龍表示，如果這些威脅得到證實，歐洲國家將以團結和協調的方式作出回應。

受此影響，美股期貨盤前走弱，避險情緒迅速傳導至亞太市場。澳大利亞 S&P/ASX 200 指數下跌 0.46%，收於 8833.6 點；地緣政治的緊張局勢令全球資本再度緊繃神經。

日本 “將結束過度緊縮的財政政策”

作為亞洲市場的焦點，日本今日上演了 “股債雙殺” 的慘烈行情。

引發市場劇震的核心原因是日本首相高市早苗週一的重磅聲明。據新華社報道，日本首相高市早苗 19 日在記者會上表示，將於 1 月 23 日解散眾議院，並尋求選民授權以繼續執政，於 2 月 8 日舉行眾議院選舉，本屆日本國會眾議院議員的任期原定於 2028 年 10 月屆滿。

高市早苗在記者會上直言：“將結束過度緊縮的財政政策……必須擺脱過度緊縮的束縛，大膽投資風險管理。”

她承諾的取消食品消費税及增加戰略性財政支出，被市場解讀為激進的財政擴張信號。這直接導致日本國債遭遇大規模拋售，收益率全線飆升。

而債券收益率的飆升對權益資產估值形成了直接壓制，儘管高市早苗試圖通過刺激政策提振經濟，但投資者對財政可持續性的擔憂暫時佔據了上風。