In December, Taiwan Semiconductor's sales amounted to NT$335 billion, a year-on-year increase of 20.4%

得益於市場對人工智能應用的濃厚興趣，台積電 12 月營收環比下滑但同比增長強勁。

1 月 9 日，台積電官網顯示，台積電 12 月銷售額 3,350 億元台幣，同比增長 20.4％，較 2025 年 11 月下降 2.5%。台積電去年累計銷售額 3.81 萬億元台幣，同比增長 31.6％。

根據路透基於月度數據的計算，台積電 10 月至 12 月期間的營收總計 10460.8 億新台幣，不僅顯著高於去年同期的 8684.6 億新台幣，也超過了倫敦證券交易所集團（LSEG）基於 20 位分析師預測的 1.0359 萬億新台幣。這一表現與台積電此前在財報電話會議上給出的 322 億至 334 億美元的指引基本一致，處於預測區間的高端。

作為全球最大的芯片代工製造商，台積電在人工智能應用蓬勃發展的背景下，成功抵消了部分消費電子領域的波動。去年，台積電在台北上市的股票上漲了 44.2%，表現遠超大盤 25.7% 的漲幅。

TSMC 將於 1 月 15 日公佈完整的季度財報，併發布 2026 年的資本支出預測。

AI 與智能手機雙重引擎

台積電是英偉達和蘋果的主要芯片供應商，這兩大客户的需求成為推動其業績增長的關鍵引擎。據彭博報道，除了英偉達高管本週對營收前景表達的樂觀態度外，去年 9 月發佈的 iPhone 17 的強勁銷售也為台積電的業績提供了支撐。

與此同時，產業鏈上下游的信號也印證了這一趨勢。英偉達最大的服務器製造商台灣 Foxconn 也於週一公佈了強勁的銷售業績，其第四季度銷售額達到 2.6028 萬億新台幣，進一步佐證了 AI 硬件市場的活躍度。

緩解 “泡沫” 擔憂

儘管微軟、Meta Platforms 等科技巨頭正投入總計超過 1 萬億美元用於數據中心項目，但華爾街此前一直擔心基礎設施產能將超過實際使用量。此外，OpenAI 與少數上市科技巨頭之間資金往來的循環性質，也引發了投資者對行業泡沫的警惕。

台積電此次超預期的營收數據，在一定程度上反駁了這種過度建設的擔憂，強化了市場對 2026 年全球 AI 支出將保持持續性的希望。台積電作為後 ChatGPT 時代 AI 繁榮的最大受益者之一，憑藉其在製造先進 AI 加速器中的核心地位，繼續從數據中心芯片需求中獲益。

券商大幅上調目標價

去年，該公司曾規劃了 400 億至 420 億美元用於 2025 年的擴張和升級，並受益於客户在關税生效前的囤貨訂單。

展望未來，據華爾街見聞此前文章，摩根大通與野村證券在 1 月 7 日發佈的最新研報中，不約而同地大幅上調了台積電的目標價。摩根大通將目標價上調至 2,100 新台幣，野村更是看高至 2,135 新台幣。

摩根大通與野村證券認為，台積電的核心增長邏輯正從過往的週期性驅動，全面轉向由 AI 需求深度綁定、產能長期緊缺與技術壟斷所定義的持續高增長軌道。預計 2026 年美元營收將增長約 30%，同時產能緊張與強大的定價權將支撐其毛利率長期穩定在 60% 以上。