Found an opportunity! Trump: Whoever acquires Warner, CNN should be sold

美國總統特朗普明確表示，無論哪家公司最終收購華納兄弟，CNN 的所有權結構都必須發生改變。這一表態將這家正在華盛頓引發廣泛關注的媒體巨頭的未來置於聚光燈下，直接增加了相關併購交易的政治複雜性。

特朗普週三在白宮向記者表示，CNN 被出售是 “勢在必行” 的。他強調，無論達成何種交易，都應當確保 CNN 被包含其中或被單獨出售。特朗普特別指出，他不認為目前管理該公司的團隊應當被允許繼續掌舵，這表明他對這家有線電視新聞網絡的管理層更迭抱有明確期待。

這一立場令華納兄弟的競購戰局更加撲朔迷離。目前，Netflix 已同意在華納拆分後，以 720 億美元的現金加股票收購其製片廠及 HBO Max 流媒體部門，該方案本不包含 CNN。

與此同時，Paramount 提出了 779 億美元的敵意收購要約，計劃收購包括 CNN 等有線電視網絡在內的整個公司。特朗普的干預使得不打算涉足新聞業務的 Netflix 面臨更為棘手的局面。

據知情人士透露，特朗普近日在私下場合多次向盟友表示，即使 Netflix 的收購提案獲得批准，CNN 也必須被出售或更換領導層。Paramount 首席執行官 David Ellison 此前已向特朗普政府官員承諾，若成功收購，將對 CNN 進行深遠改革。

截至目前，華納、Netflix 及 Paramount 均未立即對特朗普的言論作出回應。

兩大巨頭的競購博弈

圍繞華納兄弟的未來，市場正見證一場規模巨大的博弈。

Netflix 的收購邏輯在於獲得令人垂涎的影視庫、著名製片廠以及流媒體服務，這些資產有助於其通過漲價策略增加訂閲用户並提升收入。按照 Netflix 達成的協議，這筆價值 720 億美元的交易是在華納將自身業務一分為二之後進行的，Netflix 僅收購製片廠和流媒體資產，並未將有線電視網絡納入囊中。

相比之下，Paramount 採取了更為激進的策略。該公司發起了總價達 779 億美元的敵意收購，旨在吞併整個華納兄弟，這意味着其收購標的明確包含了 CNN 等傳統的有線電視資產。不同的收購架構決定了 CNN 在未來交易中的不同命運，也直接影響了白宮對這兩種方案的態度。

交易結構的現實挑戰

特朗普希望看到 CNN 易主的意願，可能對 Netflix 構成實質性挫折。

目前尚不清楚若 Netflix 的交易方案推進，CNN 的出售將如何操作，因為這家流媒體巨頭的現行報價並不包含有線電視網絡。此外，Netflix 本身並不擁有任何新聞媒體或有線電視網絡，缺乏運營此類資產的意願。

這就引發了一個結構性難題：在華納兄弟按計劃拆分後，CNN 被視為剩餘部分——即承載其有線電視網絡資產的新公司的關鍵組成部分。如果為了滿足總統的要求而將 CNN 剝離，將直接打破原有的拆分與資產組合邏輯，極大增加了交易的執行難度。

政治博弈與管理層壓力

據《華爾街日報》此前報道，Paramount 首席執行官 David Ellison 在去年 12 月訪問華盛頓期間，曾向特朗普政府官員作出保證，如果他買下華納，他將對 CNN 進行 “深遠的改變”。

既然 Paramount 的收購方案本身就包含 CNN，這使得其在回應總統關於改變媒體格局的訴求方面，似乎比 Netflix 擁有更直接的操作空間。

特朗普對 CNN 的不滿由來已久且立場鮮明。週三在白宮與企業高管會面結束時，特朗普公開批評了一名 CNN 記者，該記者詢問政府何時公佈 9 月 2 日加勒比海涉嫌運毒船隻遇襲的視頻畫面。

特朗普對該記者表示：“你知道你在為民主黨工作，你基本上就是民主黨的一個分支。” 這種對立情緒進一步印證了他要求 CNN 重組或出售的決心。