Ahead of the Federal Reserve's decision, investors have flocked to U.S. money market funds, selling U.S. stock funds for the second consecutive week

隨着美聯儲政策決議臨近，避險情緒主導了美國市場資金流向。投資者正大舉撤離風險較高的股票基金，轉而將鉅額資金停泊在安全性更高的貨幣市場基金中，以應對即將到來的市場不確定性。

據路透 9 日援引倫交所理柏（LSEG Lipper）數據顯示，截至 12 月 3 日當週，投資者淨買入約 1047.5 億美元的美國貨幣市場基金。這是自 11 月 5 日以來該類資產錄得的最大單週淨流入，顯示出市場在週四美聯儲發佈政策聲明前，採取了高度防禦性的姿態。

與此同時，儘管市場普遍預期美聯儲可能進行降息，但在大型科技股估值過高的背景下，投資者依然保持警惕。美國股票基金當週遭遇約 35.2 億美元的淨拋售，為連續第二週呈現淨流出態勢，資金對避險資產的偏好顯著升温。

債券市場方面，資金流入大幅放緩。美國債券基金僅吸引了 3.14 億美元資金，創下自 10 月 1 日以來單週最小流入規模，進一步印證了各類資產在關鍵政策節點前的觀望氛圍。

股票基金連續資金外流，防禦性板塊顯韌性

儘管降息預期通常利好股市，但投資者對風險資產的敞口正在收縮。數據顯示，美國股票基金經歷了連續第二週的淨賣出。市場分析指出，大型科技股估值因前期漲幅過大而顯得捉襟見肘，這一因素正在強化投資者從股市向更安全資產轉移的趨勢。

分市值來看，不同規模的股票基金均遭遇贖回。中盤股基金已連續第七週出現淨流出，金額達 4.9492 億美元。大盤股及小盤股基金也未能倖免，分別錄得 4.76 億美元和 11.8 億美元的淨處置。這表明市場的謹慎情緒並非侷限於特定板塊，而是呈現出廣泛的收縮特徵。

在整體市場拋售的背景下，特定的行業板塊基金表現出相對韌性，連續第二週受到資金青睞，共吸引約 5.1 億美元淨流入。具體數據顯示，資金正在流向這一時期具防禦性或通脹對沖屬性的板塊。工業板塊基金獲得 5.1 億美元的資金注入，而黃金及貴金屬股票基金也錄得 2.93 億美元的淨流入。

固定收益市場的表現同樣反映出投資者的謹慎態度，儘管整體維持淨流入，但規模顯著萎縮。

資金在不同債券類別間的輪動依然劇烈。短期至中期投資級債券基金獲得 14.5 億美元淨流入，市政債券基金也有 7.37 億美元進賬。相比之下，短期至中期政府及國債基金卻出現逆轉，錄得 15.8 億美元的資金流出，顯示投資者在債券組合的配置上也正在進行防禦性的調整。