SMIC Q3 revenue increased by 9.9% year-on-year, net profit surged by 43.1%, and gross margin rose by 4.8 percentage points quarter-on-quarter | Financial Report Insights

中芯國際最新公佈的財報顯示，三季度營收 171.62 億元，同比增長 9.9%，25.5% 的毛利率更是環比大幅提升 4.8 個百分點，產能利用率攀升至 95.8%，接近滿產狀態。

財務表現：

Q3 營收 171.62 億元，環比增長 6.9%，同比增長 9.9%；前三季度營收 495.1 億元，同比增 18.2%；

Q3 毛利率 25.5%，環比大幅提升 4.8 個百分點；前三季度毛利率 23.2%，同比增 5.6 個百分點；

Q3 歸母淨利 15.17 億元，同比增 43.1%；前三季度歸母淨利 38.18 億元，同比增 41.1%；

產能利用率升至 95.8%，環比提升 3.3 個百分點，顯示需求旺盛。

財報還稱，中芯國際管理層給出的四季度指引顯示，收入環比持平至增長 2%，毛利率 18%-20%。

這意味着在產能利用率已經高達 95.8% 的情況下，公司預期四季度收入增速將明顯放緩，而毛利率中值 19% 較三季度的 25.5% 將出現約 6 個百分點的下滑。

產品結構暴露結構性壓力

從應用領域來看，三季度最大的變化是消費電子佔比從 41.0% 躍升至 43.4%，而智能手機佔比則從 25.2% 下降至 21.5%。

這種結構變化雖然幫助公司維持了產能利用率，但消費電子領域的單價和毛利率通常低於高端智能手機芯片，這可能是四季度毛利率指引偏低的原因之一。

工業與汽車領域佔比從 10.6% 提升至 11.9%，這是為數不多的亮點。該領域通常具有更長的產品週期和更穩定的利潤率，但 11.9% 的佔比仍然偏小，尚不足以成為業績增長的核心驅動力。

三季度資本支出環比增 26%

三季度經營性現金流為 63.9 億元，雖然同比下降 29.1%，但依然保持正流入。然而前三季度累計資本支出高達 421.99 億元，遠超同期經營性現金流的 122.88 億元。

更值得關注的是，三季度單季資本支出 170.65 億元，環比增長 26%。

公司三季度末貨幣資金 283.63 億元，較年初的 480.29 億元大幅下降 196.66 億元，降幅達 41%。

同期短期借款從 10.7 億元增至 61.4 億元，長期借款維持在 562.5 億元的高位。