SoftBank once considered acquiring Marvell to merge it with ARM to create a chip giant

報道稱軟銀今年曾探討收購美國芯片製造商 Marvell 並與旗下 ARM 合併，以打造 AI 半導體巨頭，但未能就條款達成一致。即便達成協議這筆交易面臨多重障礙：價格或接近 1000 億美元、美國監管審查、反壟斷挑戰以及管理層整合分歧。

軟銀集團今年早些時候曾探討過收購美國芯片製造商 Marvell Technology 的潛在交易，旨在將其與旗下芯片設計公司 ARM 合併，以在人工智能競賽中打造一個半導體巨頭。

11 月 6 日，據彭博社援引知情人士消息稱，軟銀在數月前向 Marvell 提出了收購意向，但雙方未能就條款達成一致。目前雙方並未進行積極的談判。

消息傳出後，Marvell 的股價在另類交易平台 Blue Ocean 的亞洲交易時段一度上漲 13%。今年以來，該公司股價已累計下跌 18%，市值約為 800 億美元。相比之下，英偉達、博通和 ARM 的股價今年均大幅上漲。

（Marvell Technology 今年以來累跌超 18%）

孫正義的 AI 版圖

在人工智能數據中心建設熱潮的推動下，AI 芯片市場潛力巨大，這為軟銀的佈局提供了強勁動力。

據媒體援引知情人士稱，孫正義多年來一直在斷斷續續地研究將 Marvell 作為潛在收購目標的可行性。

不過即便軟銀重啓談判，這筆交易仍面臨重大障礙。

首先，交易價格可能接近 1000 億美元，這將是一筆鉅額投資。

其次，交易將面臨嚴格的監管審查。儘管孫正義與美國總統特朗普關係密切，但美國政府正致力於發展本土半導體產業，是否會批准一家日本公司收購關鍵的美國芯片製造商尚不明確。

此外，反壟斷審查同樣是巨大挑戰。此前，美國、歐洲和中國的監管機構曾迫使英偉達在 2020 年放棄對 ARM 的收購。

最後，媒體援引知情人士透露，ARM 和 Marvell 在如何整合管理團隊方面也未能達成一致。ARM 的首席執行官 Rene Haas 現年 63 歲，而 Marvell 的首席執行官 Matthew Murphy 年僅 50 歲出頭。

Marvell 一度因其定製芯片業務前景而備受市場追捧，該業務的客户包括亞馬遜的雲部門和微軟。

由首席執行官 Matthew Murphy 領導的 Marvell，專注於為數據中心設計和開發半導體芯片及相關技術，並在截至 8 月 2 日的季度中報告了 20 億美元的創紀錄收入。

但其業績表現並非一帆風順。今年 3 月，由於公司發佈的收入預測未能達到最高預期，Marvell 股價遭遇了二十多年來最嚴重的單日暴跌。

與此同時，其在定製 AI 芯片領域的主要競爭對手博通，已成功贏得 OpenAI 等新客户。部分分析師對 Marvell 未來業務的可預測性表示擔憂。

今年 9 月，由於客户不確定性，TD Cowen 將其評級下調至 “持有”。在其市值約 800 億美元的情況下，ARM 的市值已達到約 1700 億美元。