AI chip demand is high, Arm's guidance this season greatly exceeds expectations, rising by 5% in after-hours trading | Earnings Report Insights
受 AI 數據中心芯片設計需求激增推動，Arm 公佈第二財季業績與第三季指引均超預期，GAAP 口徑下淨利潤翻倍，盤後股價一度跳漲 5%。授權與版税收入全面增長，公司加速從 IP 授權向自研芯片轉型，並爭奪 AI 數據中心算力市場份額。
Arm 週三盤後公佈財報顯示，受 AI 數據中心芯片設計需求大增推動，Arm 第二財季業績以及第三財季指引均超出分析師預期，該公司股價盤後一度跳漲 5%。
以下是 Arm 第二財季財報要點：
主要財務數據：
營收：Arm 第二財季總體營收 11.4 億美元，同比增長 34%，分析師預期 10.6 億美元。
運營利潤：Arm 第二財季調整後運營利潤 4.67 億美元，分析師預期 3.855 億美元。
毛利率：Arm 第二財季調整後毛利潤率 98.2%，分析師預期 97.9%。
淨利潤：Arm 第二財季 GAAP 口徑下淨利潤 2.38 億美元，同比增長 122%；非 GAAP 口徑下淨利潤 4.17 億美元，同比增長 32%。
每股收益：Arm 第二財季 GAAP 口徑下每股收益 0.22 美元，去年同期為 0.10 美元。非 GAAP 口徑下每股收益 0.39 美元，高於分析師預期的 0.33 美元，去年同期為 0.30 美元。
分業務數據：
授權收入：Arm 第二財季授權收入為 5.15 億美元，同比增長 56%，分析師平均預期為 4.72 億美元。
版税收入：Arm 第二財季版税收入為 6.20 億美元，同比增長 21%，分析師平均預期為 5.86 億美元。
業績指引：
營收：Arm 預計第三財季營收 11.8 億-12.8 億美元，分析師預期 11.1 億美元。
每股收益：Arm 預計第三財季調整後每股收益 0.41 美元，高於分析師預期的 0.35 美元。
Arm 週三收盤價為 160.19 美元，財報發佈後，該股在盤後交易中一度上漲約 5%，隨後漲幅有所收窄。雖然該股今年已上漲 30%，但仍落後於因為 AI 需求樂觀而大漲的其他芯片股。
AI 轉型進行時
媒體稱，Arm 高於預期的業績指引顯示，該公司正開始從其新技術投入中獲得更多回報，旨在在用於人工智能計算的數據中心中佔據一席之地。
上季度，Arm 披露計劃將部分利潤投入開發自家完整芯片和其他組件。這一計劃意味着 Arm 將從長期向英偉達和亞馬遜等公司提供芯片知識產權的商業模式轉向親自打造整顆芯片。
在首席執行官 Rene Haas 的帶領下，該公司一直在轉型，提供更加完整的芯片設計，以提升自身市場曝光度和營收潛力。
這種轉型需要更多工程研發投入，隨之增加的支出侵蝕了盈利能力。這一做法也讓 Arm 與其部分最大客户之間的競爭加劇。該公司目前仍與高通 (Qualcomm) 陷入激烈的法律糾紛。
Haas 在接受媒體採訪時表示：
“這是來自各個領域對這項技術持續強勁的需求，尤其是在數據中心方面。”
他還對媒體表示，Arm 出售的 “計算子系統（Compute Subsystems，CSS）” 產品相比公司其他設計能帶來更高的版税收入，而採用 CSS 技術的客户數量增加，以及整體 AI 支出上升，都推動了公司給出樂觀的預測。
CSS 產品屬於更完整的芯片設計，能讓企業更快地完成整顆芯片的設計。
Haas 在採訪中表示，在持續探索自研芯片的方向上，Arm 已經 “又向前推進了一點點”。
“當我們思考 Arm 在數據中心發生了什麼變化時，我們會回到 AI 計算的巨大需求上——其中的瓶頸是電力。”
“這對我們來説是件好事。”
他還説，Arm 用於電腦的 Neoverse 產品線帶來的收入已經翻了一倍。
數據中心芯片需求大
Arm 的收入來自其半導體設計的授權費用，並按每顆使用其技術的芯片收取版税。基於 Arm 技術的芯片通常比採用 x86 架構（如英特爾和 AMD 使用的架構）的芯片能耗更低。
第二財季，Arm 報告版税收入增長 21%，該公司在智能手機、數據中心和汽車等所有目標市場均實現增長。同時授權收入大增 56%，該公司表示，這一增長主要由於高價值合同的簽署時間帶來的影響。
Arm 的設計被用在全球幾乎所有智能手機上。近年來，公司一直嘗試在數據中心等其他市場取得進展。根據 TD Cowen 的研究，採用 Arm 技術的芯片每年為眾多芯片製造商帶來 2000 億美元的銷售額。
Arm 在股東信中表示，公司出售的設計越來越多地應用於數據中心，公司預計，到 2025 年，在頭部超大規模雲廠商部署的 CPU 中，Arm 架構的份額將接近 50%。
Alphabet 旗下的谷歌在其 Axion 處理器中使用了 Arm 設計。Haas 表示，這些芯片在相同能耗下的性能比採用英特爾或 AMD 技術的同類芯片高 60%。
已加入 OpenAI 星門項目
從更廣泛層面來看，Arm 的財報發佈正值投資者關注各家公司在 AI 領域投資回報的時期，同時市場擔憂目前的支出水平難以持續。
Arm 的大股東軟銀集團正試圖更深入融入 AI 大潮中，包括參與 OpenAI 的 Stargate AI 項目。Haas 對媒體表示，Arm 的產品將會是這些項目的一部分，但尚未完全披露公司將提供哪種類型的芯片。
Arm 的技術最早在移動設備領域取得突破，因為該公司從一開始就專為電池供電環境設計芯片架構。因此，這一市場長期提供了該公司大部分營收。如今，隨着數據中心對能源的限制越來越嚴格，Arm 認為自己在這個利潤豐厚的領域能發揮作用，正為亞馬遜和谷歌等公司增加設計服務。
