Betting on AI! Hedge fund mogul Dan Loeb is eyeing these two stocks and continues to hold Taiwan Semiconductor and NVIDIA

對沖基金 Third Point 創始人 Daniel Loeb 正加倍押注 AI 賽道，他將投資組合拓展至他認為估值偏低的國際半導體公司。

11 月 3 日，對沖基金 Third Point 最新發布的第三季度投資者信函中，披露其建倉了韓國存儲芯片製造商海力士和日本半導體生產設備製造商 Ebara。

Loeb 在信中表示，這兩家公司都是各自行業的領導者，是 AI 基礎設施建設的重要受益者，其估值 “絕對合理”，相較於美國同行甚至存在 “顯著折價”。

儘管 Loeb 承認其基金近期在某些領域的表現未達預期，但他對市場前景表達了整體樂觀態度。他認為，持續的 AI 投資與美聯儲可能開啓的降息週期，預示着有利的市場環境有望延續。

算力依然為王，繼續看好英偉達

儘管開拓了新的投資版圖，Loeb 對 AI 算力核心資產的信念依然堅定。他強調：

我們仍然生活在一個算力受限的世界裏。

他指出，這一主題已使其在台積電和英偉達這兩家 AI 基礎設施建設中不可或缺的公司的現有投資中受益。

Loeb 的團隊深入研究了 AI 技術的發展。他反駁了此前因 DeepSeek 等模型在訓練效率上取得突破而引發的 “AI 算力需求見頂” 的擔憂。他寫道：

現實已經證明截然不同。新的 AI 功能和架構，特別是基於推理的模型，其算力密集程度比前代高出幾個數量級。

Loeb 認為這不僅抵消了效率提升，反而導致 AI 算力需求大幅加速。

Loeb 總結道，AI 算力已經從單一的預訓練擴展定律，發展到預訓練、後訓練和推理三個維度。

警惕風險，密切關注 AI 基建投資與信貸市場

在看好 AI 前景的同時，Loeb 也保持着對潛在風險的警惕。

他在信中表示，其團隊正 “密切關注生態系統中的任何風險，這可能預示着潛在的回調。” 他警告稱：

我們正密切關注的一個領域是 AI 基礎設施，特別是電力和數據中心的空前投資規模。

他指出，資本投入規模是整個高收益債券和槓桿貸款市場的 “數倍”。雖然他承認 “其影響（和機遇）將是巨大的”，但他同時提醒，“需求和供應極不可能同步平穩增長。”

此外，該基金也在信貸市場積極尋找並把握了多個機會。

Loeb 提到，第三季度企業信貸投資回報率達 4.0%（淨回報 3.7%），年初至今累計回報 7.2%（淨回報 5.4%）。

此外今年的特定事件創造了若干不良資產交易機會，例如次級汽車貸款發起機構 Tricolor 和次級汽車零部件製造商 First Brands。

前者因其信貸問題導致債券被拋售，基金正在評估其資本結構，並已進行小額投資。後者破產後，優先貸款價格暴跌，基金通過合作團隊分析影響，並利用抵押貸款憑證（CLO）層級的價格波動獲利。