Alphabet joins the Silicon Valley AI bond issuance army: plans to raise $3.5 billion to accelerate AI infrastructure investment pace

谷歌母公司 Alphabet 正加入硅谷日益壯大的發債隊伍，為其在人工智能領域的鉅額投資提供資金支持。這家科技巨頭計劃重返歐洲債券市場，發行多批次債券募集至少 30 億歐元（約合 35 億美元），凸顯出 AI 軍備競賽正推動行業領軍者以前所未有的規模尋求外部融資。

據媒體援引一位知情人士透露，Alphabet 正在歐洲市場推銷六個批次的歐元計價基準債券，期限從三年到三十九年不等。這是 Alphabet 在 2025 年內第二次涉足歐元債券市場。

此次發債正值 Alphabet 旗下雲服務和人工智能業務需求激增之際。公司最新財報顯示，第三季度銷售額增至 875 億美元，由生成式 AI 模型驅動的產品收入同比增長超過 200%。為滿足業務增長，Alphabet 正進行創紀錄的資本支出，預計年度總額將高達 910 億至 930 億美元。

Alphabet 的舉動反映了科技行業為支持人工智能發展而掀起的融資熱潮。據華爾街見聞此前文章，近日甲骨文數據中心開啓 “AI 基建最大規模融資”，規模高達 380 億美元。這將是迄今為止市場上規模最大的針對人工智能基礎設施的融資交易。Meta 也計劃發行 250 億美元債券支持其 AI 戰略。構建下一代 AI 基礎設施所需的龐大資本正促使科技巨頭們積極湧入債務市場。

計劃募集 35 億美元，Alphabet 加速 AI 基建投資步伐

為在激烈的人工智能競賽中保持領先，Alphabet 正投入創紀錄的資金。公司預計本年度的資本支出將在 910 億美元至 930 億美元之間，這些投資將主要用於推動 AI 和雲基礎設施的建設。

強勁的業績增長是支撐這一龐大投資計劃的基礎。公司上一季度的財報顯示，其銷售額達到 875 億美元，其中基於谷歌生成式 AI 模型的產品收入同比增長超過兩倍。據媒體援引知情人士稱，此次發債所募資金將用於一般性公司用途，而這與支持其資本支出計劃的目標緊密相關。

據熟悉此次交易的人士透露，Alphabet 本次發行的債券分為六個批次，期限結構覆蓋了從三年到三十九年的短期、中期和長期。在初步定價指引中，三年期債券的發行利率約為中間互換利率加上 60 個基點，而期限最長的三十九年期債券利率則約為中間互換利率加上 190 個基點。

分析稱，Alphabet 憑藉其 Aa2/AA+ 的優良信用評級，能夠在債券市場獲得有利的融資條件。

今年早些時候，Alphabet 已成功在歐元市場首次發行了 67.5 億歐元的債券，獲得了市場的熱烈追捧。本次重返該市場，進一步體現了其資金來源的全球化策略。此次發行的聯席全球協調人和聯席簿記行包括 Goldman Sachs、HSBC 和 JPMorgan，而 BNP Paribas、Crédit Agricole CIB 和 Deutsche Bank 也擔任聯席簿記行。預計最終定價將在今日晚些時候完成。

AI 資本需求激增，科技巨頭紛紛湧入債券市場

Alphabet 並非唯一一家為 AI 擴張而發債的科技公司。隨着行業對算力和數據中心的需求不斷升級，科技巨頭們正集體轉向債券市場尋求資金。例如，Meta 上週已聘請花旗集團和摩根士丹利，準備進行一筆規模 250 億美元、期限從 5 年到 40 年不等的債券發售。這筆年度最大規模的企業債發行，其影響已超出了公司本身。據媒體分析，Meta 的鉅額發債計劃重新開啓了企業債供應閘門，併成為推動美國國債收益率走高的因素之一。

甲骨文數據中心近日也開啓 “AI 基建最大規模融資”，規模高達 380 億美元。這將是迄今為止市場上規模最大的針對人工智能基礎設施的融資交易。此次融資將為 Vantage Data Centers 開發的兩個項目提供資金，這兩個數據中心最終將由甲骨文用於支持 OpenAI 的算力需求，是甲骨文與 OpenAI 共同推進的 5000 億美元 AI 基礎設施投資計劃 Stargate 的組成部分。