From "mass layoffs" to "better than expected" – This week's most "reversed" company: Amazon

亞馬遜在周初因裁員 1.4 萬人及被質疑 “AI 掉隊” 而備受壓力。然而，公司週四公佈的財報成為最強有力的回擊：AWS 銷售額同比增長 20% 創兩年新高，自研 AI 芯片業務規模達數十億美元。這份 “超預期” 成績單不僅推動股價飆升至歷史新高，更讓亞馬遜扭轉市場敍事。

對於亞馬遜及其首席執行官 Andy Jassy 而言，剛剛過去的一週堪稱坐上了過山車。

這家科技巨頭以歷史性的大規模裁員和外界對其 AI 戰略的質疑開啓了本週，卻在短短几天內憑藉一份強勁的財報迅速反彈，最終以創紀錄的股價和重振的投資者信心收官。

陰雲籠罩：裁員與 AI“掉隊” 的擔憂

在週四的財報發佈前，市場情緒一度相當悲觀。週二，亞馬遜宣佈裁員 14000 人，此舉加劇了外界對其企業文化和 AI 實力的擔憂。

此前，已有華爾街頂級分析師將亞馬遜稱為 “AI 落後者”，而 CEO Andy Jassy 推行了一年之久的旨在精簡文化、削減官僚作風的改革，也尚未給股東帶來更強的回報。

投資者的焦慮尤其集中在 AWS 的增長放緩上。儘管 AWS 的收入基礎遠超競爭對手，但其增速已落後於微軟和谷歌的雲業務。投資研究機構 CFRA 在上週的一份報告中直言：“AWS 的收入增長加速是必須的。”

而週四的財報成為亞馬遜最有力的反擊。

財報披露，AWS 的銷售額達到 330 億美元，同比增長 20%，是自 2022 年以來的最快增速。同時，公司公佈了一系列關於人工智能業務的積極進展，包括自研 AI 芯片和相關軟件的強勁需求，這直接回應了投資者對其可能在 AI 競賽中 “掉隊” 的擔憂。

CEO Andy Jassy 在財報電話會議上表示：“AWS 正在獲得發展勢頭。”

金融公司 William Blair 稱，這是亞馬遜 “在奪回敍事方面邁出的關鍵一步”。Baird 的高級分析師 Colin Sebastian 也向 Business Insider 表示：“Jassy 的策略正在證明是成功的，儘管仍有一些細節需要解決。”

公司財報發佈後，市場的反應也立竿見影。華爾街的分析師們紛紛上調預期，Evercore 的 Mark Mahaney 在報告中寫道：“AWS 的潛力正在釋放。”

巴克萊銀行則認為，“過去 48 小時的進展極大地消除了市場的擔憂。” 亞馬遜成功地扭轉了市場敍事。

在發佈亮眼財報的同時，亞馬遜 AI 基礎設施迎關鍵里程碑。

據華爾街見聞文章，亞馬遜 AWS 建造的 Project Rainier 核心數據中心已全面投入運行，目前正在為 Anthropic 訓練 Claude 大模型。該系統部署了近 50 萬顆 Trainium 2 芯片（預計年底翻番至 100 萬顆），是全球最大的 AI 訓練計算機之一。

這意味着亞馬遜的 AI 基礎設施擴張正從戰略佈局轉向產能兑現。

大摩預計，AWS 未來兩年收入增速將分別達到 23% 與 25%，而據美銀預測，僅 Anthropic 就可能在 2026 年為 AWS 帶來高達 60 億美元的增量收入。

儘管市場一片歡呼，但懷疑情緒並未完全消失。DA Davidson 的分析師 Gil Luria 指出，AWS 在 AI 領域的 “市場心智份額” 仍未趕上微軟或谷歌雲，還有很多追趕工作要做。一個細節是，Jassy 在財報會議上回避了分析師關於 AI 為 AWS 增長具體貢獻多少的問題。

此外，裁員是否已經結束仍是未知數。Jassy 在週四表示，最近的裁員並非由成本壓力或 AI 驅動，而是為了 “文化對齊”。

他強調：“保持精簡、扁平化和快速行動非常重要，這也是我們要做的事情。” 這番表態暗示，為了實現他所期望的文化，亞馬遜的組織架構調整可能還將繼續。