The interest rate on U.S. I Bonds slightly rises to 4.03%, with the fixed rate lowered but still outpacing most savings products

智通财经 APP 获悉，美国财政部官网周五公布，新一轮通胀挂钩储蓄债券 (I Bonds) 的年化利率确定为 4.03%，自本周六起生效，将维持六个月。这一利率略高于过去半年的 3.98%，与市场此前预测 “略高于 4%” 的判断基本一致。

此次利率由 2024 年 3 月至 9 月的美国消费者物价指数 (CPI) 变化，加上 0.90% 的固定利率共同构成。需要注意的是，这一固定利率较上一期的 1.1% 明显下降，反映近期通胀保值债券 (TIPS) 市场收益率回落。固定利率一旦锁定，将在最长 30 年的债券存续周期中保持不变，而浮动利率则每六个月根据 CPI 更新。

新利率适用于投资者持有的前六个月，之后将按当时的 CPI 与 0.9% 固定利率重新设定。I Bond 最短持有期限为 12 个月，若投资者在持有未满五年时赎回，将被扣除最近三个月利息作为 “提前赎回惩罚”。

I Bond 在 2022 年曾出现爆炸式需求，当年 5 月至 10 月利率一度达到 9.62%，成为投资者对抗高通胀的热门工具。而如今，尽管 4.03% 的利率相比高通胀时期大幅回落，但仍高于美国多数储蓄账户及短期美国国债收益率。

该债券具有多项税务与利息结构上的优势。其利息每半年自动计入本金并产生复利，而非像传统美债那样按期支付现金利息，因此不存在再投资风险。此外，投资者可选择在赎回时再缴纳利息所得税，相当于享受 “延税账户” 待遇。

尽管市场分析普遍认为 I Bond 吸引力已低于 2022 年同期高峰，但在通胀仍高于美联储 2% 目标、货币政策尚未完全转向的背景下，这类债券仍具配置价值，尤其适用于机构以外的个人投资者，以对冲通胀侵蚀与利率不确定性。