Amazon's stock price hits the largest single-day increase in three years, with analysts raising the target price to $290

智通財經 APP 獲悉，亞馬遜 (AMZN.US) 股價週五錄得近三年來最大單日漲幅。得益於雲計算與零售業務的雙位數增長，這家電商巨頭連續第五個季度實現營收與利潤均超預期。公司公佈的第三季度業績顯示，利潤同比增長 16%，主要受在線零售、訂閲服務以及亞馬遜雲服務 (AWS) 強勁表現推動。

來自投資研究平台 Seeking Alpha 的分析師 Ahan Vashi 評論稱：“亞馬遜輕鬆超越了華爾街上調後的預期，AWS 與廣告業務這兩大增長引擎運轉良好。只要宏觀經濟保持韌性，亞馬遜的增長勢頭有望在可預見的未來持續。” 他指出，亞馬遜正處於穩健增長的新階段，其多元化業務結構為盈利擴張提供了堅實基礎。

投資機構 Seaport Research 將亞馬遜的目標價由 250 美元上調至 290 美元。Seaport 分析師 Aaron Kessler 在研報中指出，亞馬遜在 AI 驅動的雲計算領域展現出持續增長潛力，為公司長期盈利奠定基礎。隨着 AWS 的增長加快，以及 AI 技術在企業級服務中的廣泛應用，亞馬遜有望繼續鞏固其在全球雲計算市場的領導地位。

華爾街分析師普遍認為，亞馬遜首席執行官安迪·賈西在財報中展示的業績表現 “令人印象深刻”，尤其是 AWS 業務在自研芯片 Trainium 的助力下，仍能維持高增速。Needham 分析師 Laura Martin 與 Dan Medina 在研報中指出：“亞馬遜是唯一一家未出現雲算力受限的超大規模雲廠商。自 2022 年以來，公司已將雲端電力產能翻倍，預計到 2027 年還將繼續增長。”

儘管市場焦點多集中在 AWS 的表現上，該公司零售業務同樣展示出強勁韌性，顯示消費者支出並未因宏觀壓力或關税不確定性而放緩。財報顯示，在線商店營收同比增長近 10%，第三方賣家服務淨銷售額增長 12%，雙雙超出預期。Oppenheimer 分析師 Jason Helfstein 指出：“亞馬遜是少數能夠持續受益於全球電商長期結構性增長趨勢的大盤科技公司之一。其龐大的商品選擇、低成本的快速配送，以及 Kindle、Prime Video 與 Amazon Music 等產品的成功，使其在競爭中不斷擴大市場份額。”

值得注意的是，季度經營利潤率略有下降，但主要原因是公司為與美國聯邦貿易委員會 (FTC) 達成和解而計提的 25 億美元支出。Seeking Alpha 分析師 Kenio Fontes 表示，剔除該項一次性影響後，亞馬遜的經營利潤率實際上將擴大 100 個基點至 6.9%。他補充稱：“若利潤率壓縮源於結構性成本上升，那確實會構成利空，但本季度的變化主要是週期性而非結構性因素。”