World Gold Council: In the third quarter, central banks around the world accelerated their gold purchases, and inflows into gold ETFs reached a new high

金價 “狂飆” 的同時，黃金需求正在激增。三季度，各國央行正在加快購金步伐，黃金 ETF 資金流入創新高。

10 月 30 日，世界黃金協會公佈的最新報告表示，7 至 9 月期間各國央行購金 220 噸，較前一季度增長 28%，扭轉了今年年初的下滑態勢。哈薩克斯坦國家銀行成為最大單一買家，巴西央行則是四年多來首次購金。

報告顯示，2025 年三季度全球黃金需求總量（包含場外交易 ）達 1313 噸，需求總金額達 1460 億美元，創下單季度黃金需求的最高紀錄。值得注意的是，同期黃金 ETF 資金流入創歷史新高，全球資金流入達 260 億美元。

世界黃金協會預計，地緣局勢、通脹壓力以及全球貿易政策不確定性，將繼續支撐今年剩餘時間的黃金需求。該機構預測 2025 年全年央行購金量將在 750 至 900 噸之間。

央行購金保持高位但低於去年同期

截至 9 月，各國央行年內累計增持 634 噸黃金儲備，低於過去三年同期水平，但顯著高於 2022 年俄烏衝突前的平均水平。世界黃金協會高級市場分析師 Louise Street 在週四發佈的報告中表示：

"地緣政治緊張局勢加劇、頑固的通脹壓力和全球貿易政策的不確定性，都刺激了對避險資產的需求。"

儘管近期有所回調，但今年以來現貨黃金價格上漲約 50%，本月早些時候觸及每盎司 4380 美元以上的歷史高位。世界黃金協會分析稱，金價飆升或許是上半年央行購金受限的因素之一；而第三季度需求的回升則表明，央行仍在持續進行戰略性增持。該機構還估計，本季度 66% 的購金需求尚未被公開報告。

黃金 ETF 資金流入創新高

投資者對黃金 ETF 的強勁需求是推動本季度黃金總需求增長的主要動力之一。三季度黃金 ETF 資金流入創新高，全球資金流入達 260 億美元。金價持續上漲引發投資者對踏空行情的擔憂，而黃金兼具避險與對沖的雙重屬性也使之受到投資者青睞。

世界黃金協會稱，對美聯儲進一步貨幣寬鬆的預期以及對美國經濟健康狀況的擔憂，推動了該季度投資者湧入黃金市場。美東時間本週三，美聯儲如預期降息 25 個基點，但美聯儲主席鮑威爾表示 12 月進一步降息"並非板上釘釘"。