AI profit verification is coming: performance contradicts the bubble theory, and the earnings reports of the five major U.S. tech giants this Friday will set the tone for the next wave

智通財經 APP 注意到，市場擔心人工智能引領的全球股市漲勢在創下歷史新高後已處於泡沫區間，而人工智能公司更加光明的盈利前景正在緩解投資者的這種擔憂。

SK 海力士公司和愛德萬測試公司週三均公佈了更強勁的財務業績，加入了一系列顯示需求與估值同步上升的公司行列。

這種同步走強——涵蓋了芯片設計商、內存供應商和測試設備製造商——表明人工智能交易正在從少數股票的投機性上漲演變為一個可持續的行業利潤週期。對全球投資者而言，這意味着人工智能支撐的漲勢範圍可能更窄，但將繼續支撐全球股市。

法國私募銀行 Union Bancaire Privee 的董事總經理 Vey-Sern Ling 表示，"到處都是利好消息，""中美元首會面有可能使英偉達能夠向中國銷售更強大的人工智能芯片。"

現在的焦點轉向美國科技巨頭——本週將公佈財報的五家公司約佔標普 500 指數成分股的四分之一——它們本週的業績將揭示人工智能領域巨大的資本支出熱潮是否正在轉化為更高的回報。五大科技巨頭——微軟 (MSFT.US)、亞馬遜 (AMZN.US)、蘋果 (AAPL.US)、Alphabet(GOOGL.US)、Meta(META.US)——均將於本週公佈財報。投資者將密切關注，在人工智能熱潮推動的高預期下，大型科技公司是否仍能持續交出亮眼成績單。

與此同時，作為亞洲人工智能交易典範的韓國和台灣，在年中沉寂之後，盈利預期再次被上調。

彭博亞太半導體股票指數本月已上漲超過 17%，有望創下自 2022 年 11 月以來的最大月度漲幅。該指數基於未來一年預期盈利的市盈率為 19.2 倍，而全球同類指數的市盈率為 22.7 倍。

儘管如此，並非所有人都信服。億萬富翁、橋水基金創始人雷·達利歐最近警告稱，圍繞人工智能的投機具有泡沫的特徵。

盛寶市場首席投資策略師查魯·查納納表示："關於人工智能泡沫的討論就像一枚硬幣的兩面"，一面是英偉達等公司堅實的利潤，另一面是泡沫化的估值和循環資金。

她表示："現在需要的是，所有這些超大規模資本支出都能轉化為實際的應用和貨幣化——為核心領域提供更多支撐，並讓人工智能的增長故事立足於基本面。"