Bessent "guides" the Japanese government to "intervene less," with a rate hike by the Bank of Japan on the horizon?

在日本央行議息會議前夕，貝森特的一則罕見表態，再次攪動了市場對日本貨幣政策走向的敏感神經。

美國財長貝森特罕見地公開敦促日本政府稱，應給予日本央行足夠的政策空間，以穩定通脹預期和匯率。10 月 29 日週三，貝森特在社交媒體上發文：

日本政府允許日本央行擁有政策空間的意願，將是錨定通脹預期和避免匯率過度波動的關鍵。

這番言論直接指向了倡導低利率的日本新任首相高市早苗，這也被市場解讀為對日本央行收緊貨幣政策的外部支持，加大了外界對日本央行即將加息的預期。這則帖子發佈後，日元對美元匯率一度從 152.12 走強至 151.54 附近。

這一公開喊話發生在貝森特與日本財務大臣片山皋月會面兩天後。根據美國財政部發布的會後聲明，貝森特在週一的會談中已強調了 “穩健的貨幣政策制定和溝通” 在穩定通脹預期和防止匯率過度波動中的重要作用。

儘管市場普遍預計日本央行將在 10 月 30 日本週四的會議上維持利率不變，但貝森特的接連表態，無疑為認為日本央行加息的觀點增添了砝碼。

美方罕見施壓

貝森特的言論被視為對日本新政府貨幣政策傾向的直接回應。日本新任首相高市早苗是 “安倍經濟學” 的倡導者，她曾敦促日本央行與政府合作以提振需求，這被分析人士視為對央行加息計劃的抵制。

貝森特的表態與此形成鮮明對比。他在會談中指出，日本當前的經濟狀況與 12 年前推行 “安倍經濟學” 時已大不相同。這並非他首次表達對日本貨幣政策的看法。

今年 8 月，他曾表示日本央行在應對通脹風險方面 “落後於曲線”；本月早些時候，他再次表示，如果日本央行遵循 “適當的貨幣政策”，日元匯率將找到自己的水平。

這些言論重燃了市場對於華盛頓可能持續施壓東京、以促使其更快收緊貨幣政策的預期。一些分析師認為，華盛頓或在推行弱勢美元政策以促進美國出口，這構成了對日本允許日元升值的壓力。

日本官方試圖降温

面對美方的 “指導”，日本官方試圖淡化其影響，並維護央行的獨立性。財務大臣片山皋月週二對媒體表示，她與貝森特的會面並未直接討論日本央行應如何引導貨幣政策。

“我相信貝森特先生是在各國央行擁有獨立決策權的前提下發表講話的，” 片山皋月表示。她補充道：“我認為他無意敦促日本央行加息。”

與此同時，日本政府內部對日元走弱的看法似乎也存在分歧。據路透社報道，日本經濟再生大臣 Minoru Kiuchi 週二稱，弱日元對經濟有好處，這暗示了政府對日元持續貶值成本的樂觀態度。

市場押注加息前景

儘管官方表態謹慎，但市場已用行動做出反應。貝森特的言論為日元多頭提供了新的彈藥，也鞏固了市場對日本央行加息的預期。

日本的核心通脹率已連續三年多高於央行 2% 的目標，這讓部分央行決策者擔憂出現第二輪價格效應。日本央行自 2024 年退出大規模刺激政策以來，已兩次加息，但基準利率仍維持在 0.5% 的低位。

據報道，多數經濟學家預測，日本央行將在今年 12 月或明年 1 月再次加息。

三菱日聯摩根士丹利證券的外匯策略師 Shota Ryu 表示：“如果日本要糾正日元疲軟，就必須通過貨幣干預或貨幣政策。” 他認為，市場共識是日本央行下一步將在年底或明年初加息，並在暫停後將借貸成本推高至 1%。

然而，日本央行行長植田和男也面臨兩難。他雖已表明繼續加息的決心，但也強調，鑑於美國經濟增長放緩以及特朗普總統關税政策可能帶來的不確定性，央行需要謹慎行事。