Demand recovery is evident, NXP Semiconductors' Q4 guidance returns to stronger-than-expected growth, rising nearly 3% in after-hours trading | Earnings Report Insights

今年第三季度，荷蘭半導體巨頭恩智浦的營收下滑勢頭進一步放緩，本季度預計營收將重回正增長，且增勢強於華爾街預期，傳來了需求復甦的好消息。

財報公佈後，週一本已收漲 1.1% 的納斯達克上市恩智浦美股盤後進一步走高，盤後漲幅曾接近 3%。

美東時間 10 月 27 日週一美股盤後，恩智浦公佈截至 9 月 28 日的公司第三季度財務業績，並提供四季度的業績指引。

1）主要財務數據：

營收：三季度營業收入 31.7 億美元，同比下降 2%，分析師預期 31.6 億美元，恩智浦指引 30.5 億-32.5 億美元，二季度同比下降 6%。

EPS：三季度非 GAAP 口徑下調整後經稀釋每股收益（EPS）為 3.11 美元，同比下降 10%，分析師預期 3.12 美元，恩智浦指引 2.89-3.30 美元，二季度同比下降 15%。

營業利潤：三季度調整後營業利潤 10.71 億美元，同比下降 7%，恩智浦指引 9.98 億-11.2 億美元，二季度同比下降 13%。

毛利：三季度調整後毛利 18.1 億美元，同比下降 4%，恩智浦指引 17.2 億-18.7 億美元，調整後毛利率 57.0%，同比下降 1.2 個百分點，恩智浦指引 56.5%，二季度毛利同比下降 10%、毛利率同比降 2.1 個百分點至 56.5%。

2）業績指引：

營收：預計四季度營收 32 億-34 億美元，分析師預期 32.3 億美元。

EPS：預計四季度調整後 EPS 為 3.07-3.49 美元。

營業利潤：預計四季度調整後營業利潤 10.77 億-12.05 億美元。

毛利：預計四季度調整後毛利為 18.24 億-19.72 億美元，調整後毛利潤率 57.0%-58.0%。

三季度營收高於預期 同比降幅僅二季度三分之一

財報顯示，恩智浦第三季度的營收依然下滑，但同比下降僅 2%，只有二季度降幅的三分之一。三季度的營收還略高於分析師預期以及恩智浦的自身指引區間中值，意味着營收下滑收窄的幅度比分析師預計的大。

三季度恩智浦的 EPS 盈利略低於分析師預期，但同比 10% 的降幅也較二季度的 15% 收窄，和營收一樣，進入 2025 年來，前三個季度均逐季下滑放緩。

三季度恩智浦的營業利潤和毛利均高於公司自身指引區間中值，也較二季度收窄降幅。

即將擔任 CEO 的恩智浦總裁 Rafael Sotomayor 在公佈財報時指出，三季度公司在所有地區和終端市場都經歷了廣泛的環比增長。

財報顯示，汽車芯片貢獻恩智浦三季度將近六成的營收，該業務在二季度止住了連續五個季度同比下滑的勢頭，三季度和二季度一樣，營收略高於一年前水平，同比大致零增長。但環比表現比二季度更好。

三季度汽車芯片收入環比增長 6%，環比增速為二季度的兩倍。其他業務也都錄得環比增長。

恩智浦第二大業務工業和物聯網（IoT）三季度營收環比增長 6%，移動業務營收環比增長 30%，二季度分別環比增長 7% 和下降 2%，三季度這兩塊業務的收入分別同比增長 3% 和 6%，扭轉二季度的同比下降之勢，二季度分別同比下降 11% 和 4%。

四季度將一年多來首次營收正增長 分析師預期位於指引低端

指引方面，恩智浦的整個四季度營收指引區間都高於去年同期。這意味着，恩智浦的四季度營收將實現自去年一季度以來首次同比正增長。

而且，恩智浦的營收指引中值為 33 億美元，相當於同比增長 6.1%，比分析師預期的增長更強。分析師的預期營收位於恩智浦指引區間的低端，相當於預計同比增長將近 3.9%。

恩智浦總裁 Sotomayor 稱，指引反映了公司特定增長動力的強勁以及週期性復甦的跡象。公司將繼續專注於嚴謹的投資和投資組合增強，以推動盈利增長，同時保持對公司能影響因素的控制。

有評論稱，由於地緣政治不確定性，企業推遲支出，全球貿易緊張局勢對恩智浦的銷售構成壓力。同時，新冠疫情爆發後，汽車製造商和其他恩智浦的客户囤積芯片，導致供應過剩持續的時間比預期更長，恩智浦經歷着庫存過剩帶來的需求低迷。恩智浦的最新指引顯示，該司正在比預期更好地渡過這段艱難時期。

恩智浦的 CEO Sievers 上個季度表示，汽車芯片供過於求的局面可能在今年最終結束，並指出恩智浦的汽車業務正在 “大幅” 加速發展。