Super Week for the U.S. Tech Industry: Mag 7 Earnings Reports, NVIDIA GTC Conference, Will Tech Stocks Lead U.S. Stocks Again?

本週將迎來美國科技業 “超級周”，市場的目光高度聚焦於此。

“科技七巨頭” 中微軟、谷歌、Meta、蘋果、亞馬遜將密集發佈財報，人工智能芯片巨頭英偉達將舉辦 GTC 大會，首席執行官黃仁勳的演講備受期待。

市場情緒正在提前預熱。高盛交易員 John Flood 表示，當前圍繞大型科技股財報的情緒和倉位是他 “相當長一段時間以來見過的最友好的”。他預計，如果財報沒有出現任何失誤，市場將為 “超級資本技術引領的指數水平的再次上漲做好準備”。

財報季焦點：雲增長與 AI 開支

對於市場而言，本輪財報季有幾個關鍵的觀察點。

首先是雲業務的增長情況。上一季度，谷歌雲和微軟 Azure 的增長均超過 30%，呈現加速態勢，而行業領導者亞馬遜 AWS 的增速則以 18% 明顯落後。據彭博報道，亞馬遜股東正密切關注 AWS 能否在本季度提速。同時，谷歌雲近期與 Meta、OpenAI 及 Anthropic 達成的一系列合作，其業績表現同樣備受矚目。

其次，資本支出將是衡量科技巨頭 AI 雄心的重要指標。市場將密切關注微軟、谷歌、亞馬遜以及 Meta 在數據中心和 AI 基礎設施上的投入規模。特別是對於沒有公共雲業務的 Meta，其廣告收入能否持續支撐其在 AI 領域的大規模資本和運營支出，將是財報的一大看點。此外，谷歌的搜索廣告增長率也將被置於放大鏡下，以評估 ChatGPT 等新興應用是否對其核心業務構成衝擊。

市場預期拉滿

根據 S&P Global Market Intelligence 提供的分析師預期數據，市場對科技巨頭的業績普遍抱有較高期望。

• 蘋果（Apple）：預計本季度收入為 1020.88 億美元，同比增長 7.5%；每股收益（EPS）為 1.76 美元，同比增長 81%。市場預期其新款 iPhone 17 將提振銷售，但有跡象表明消費者更青睞價格較低的基礎型號，這可能導致收入增長不及預期。
• 微軟（Microsoft）：預計本季度收入為 753.87 億美元，同比增長 14.9%；EPS 為 3.66 美元，同比增長 10.9%。
• 谷歌母公司 Alphabet：預計本季度收入為 1001.1 億美元，同比增長 13.4%；EPS 為 2.27 美元，同比增長 7%。
• Meta Platforms：預計本季度收入為 493.88 億美元，同比增長 21.7%；EPS 為 6.72 美元，同比增長 11.4%。
• 亞馬遜（Amazon）：預計本季度收入為 1777 億美元，同比增長 11.8%；EPS 為 1.56 美元，同比增長 9%。

英偉達 GTC 大會：AI 風向標

除了財報，英偉達在華盛頓舉行的 GTC 大會是本週另一大焦點。該活動主要面向 AI 生態系統中的開發者、客户和商業夥伴。

首席執行官黃仁勳定於週二發表的主題演講，預計將再次點燃市場對 AI 的熱情。儘管這類活動旨在為英偉達自身業務造勢，但它也被視為捕捉 AI 領域最新技術和商業趨勢的重要窗口。

市場情緒樂觀，高盛看好後市

在關鍵事件落地前，投資界的樂觀情緒已十分明顯。高盛對沖基金業務主管 Tony Pasquariello 總結稱，核心資產的當前趨勢保持不變，任何看空論調都將面臨與美聯儲、美國財政刺激以及大型科技公司自身龐大支出作鬥爭的挑戰。

任何熊市論調的挑戰在於：你將與美聯儲……以及美國的財政刺激……以及大型科技股的支出作鬥爭。

該行交易部門甚至按倉位強度對超級大盤科技股進行了排名，依次為谷歌、微軟、Meta、英偉達、亞馬遜和蘋果，顯示出對特定公司的強烈信心。若本週的財報和行業動態能夠印證這種樂觀預期，科技股或將迎來新的上漲動能。