The expansionary fiscal policy of Takashi Sato intensifies concerns over the depreciation of the yen, with the USD/JPY exchange rate rising back above 153

智通財經 APP 獲悉，週五，日元延續跌勢，在十國集團 (G10) 貨幣中表現最弱。此前，日本新任首相高市早苗在國會表示，將推行 “戰略性且負責任的” 擴張性財政政策。受此影響，截至發稿，美元兑日元匯率站上 153。日元本週以來已累計貶值約 1.5%，是其他 G10 貨幣跌幅的兩倍多。

高市早苗一直被視為 “安倍經濟學” 的支持者。這令市場產生期待，認為高市早苗或將推出 “安倍經濟學 2.0” 以重振仍顯低迷的經濟增長。“安倍經濟學” 由前首相安倍晉三推行，結合了大規模財政支出與大膽貨幣寬鬆，旨在讓日本擺脱長期通縮。據日本政府消息人士透露，高市早苗預計將推出的支出計劃規模將超過前首相石破茂去年制定的 13.9 萬億日元方案。

此外，高市早苗曾將日本央行加息的想法稱為 “愚蠢”，儘管她近期僅表示，希望央行能夠追求由工資增長支撐的 “温和通脹”。最新調查顯示，由於高市早苗此前立場傾向於支持貨幣寬鬆，90% 的日本央行觀察人士預計，在 10 月 30 日公佈下一次政策決定時，央行不會加息。

在高市早苗作為日本首相首次向國會發表的施政演説中，她承諾將優先應對生活成本壓力並加強國防建設。她還承諾，將提前實現日本國防開支佔 GDP 2% 的目標。

儘管高市早苗偏好財政刺激政策的立場推動日本股市再創新高，但這同時對日元及日本國債構成壓力。不過，日本長期國債週五小幅上漲，因為高市早苗並未提及顯著增加債券發行。

新任財務大臣 Satsuki Katayama 此前曾暗示，如果現有資源不足，可能有必要發行額外債券，為高市早苗即將推出的經濟計劃提供資金。Satsuki Katayama 在週五接受採訪時表示：“我們通常會從高於預期的税收收入和之前預算中未動用的資金中提取額外預算。但如果這還不夠，我們將不得不發行更多的政府債券。如果到了那一步，我們別無選擇。”

Markets Live 策略師 Mark Cranfield 表示：“高市早苗希望在不提高税收的情況下增加政府收入。外匯交易員認為這一目標有些過於樂觀，因此日元走弱。”“若今日稍晚公佈的美國 CPI 數據高於預期，美元兑日元匯率可能升至自 2 月以來未見的水平。”

除財政政策外，投資者也在關注美日兩國的貨幣政策前景，兩國央行均將在下週討論利率問題。投資者將密切關注今晚公佈的美國 9 月 CPI 數據，以判斷美聯儲下週可能的行動方向、以及美元兑日元走勢。同時，市場也在等待日本央行下週四的政策會議，尤其是央行行長植田和男在利率決議公佈後新聞發佈會上的講話，以獲取有關下一次可能加息時點的線索。