Zhitong Hong Kong Stock Early Knowledge | Shenzhen: Unicom connects Hong Kong capital market to facilitate domestic and foreign merger and acquisition resources. Tesla's net profit in the third quarter dropped by 29%, falling short of expectations

【今日頭條】

深圳：聯通香港資本市場打通境內外併購資源

深圳市地方金融管理局、深圳市發展和改革委員會、深圳市科技創新局、深圳市工業和信息化局、深圳市商務局、深圳市人民政府國有資產監督管理委員會印發《深圳市推動併購重組高質量發展行動方案 (2025—2027 年)》，其中提出，力爭到 2027 年底，轄區上市公司質量全面提升，境內外上市公司總市值突破 20 萬億元，培育形成千億級市值企業 20 家。併購重組市場量質齊升，累計完成併購項目超 200 單、交易總額超 1000 億元，落地一批行業示範案例。加快打造併購基金矩陣，培育集聚優秀併購基金管理人，帶動社會資本形成萬億級 “20+8” 產業基金羣，帶動重點產業鏈協同併購，構建完備產業鏈併購生態圈。

其中提出，聯通香港資本市場打通境內外併購資源。支持符合條件的行業龍頭企業赴港上市或再融資，提升跨區域併購重組實施效率，拓寬資源整合範圍。創新運用跨境資產轉讓、跨境雙向股權投資、跨境銀團貸款等工具，促進境內外企業有序開展雙向併購整合，對企業通過跨境換股收購資產予以支持。引導深港合作設立股權投資基金投入產業併購項目。支持深圳證券交易所與香港聯合交易所加強合作，探索併購重組及股債融資機制互聯互通，先行豐富併購融資工具、提升支付靈活性，爭取推動創新併購案例落地。支持轄區證券公司聯合境外分支機構，通過投融資、財務顧問、跨境併購等專業服務，助力中資企業開展跨區域佈局。

【大勢展望】

納指跌近 1% 奈飛大跌超 10%

隔夜美股截至收盤，道指跌 334.33 點，跌幅為 0.71%，報 46590.41 點;納指跌 213.27 點，跌幅為 0.93%，22740.40 點;標普 500 指數跌 35.92 點，跌幅為 0.53%，報 6699.43 點。蘋果 (AAPL.US) 跌超 1%，AMD(AMD.US) 跌 3.2%，谷歌 A(GOOGL.US) 漲 0.4%。納斯達克中國金龍指數收跌 0.92%。個股方面，奈飛三季度營業利潤率不及預期，股價跌超 10%，創 2020 年 4 月份以來最大單日跌幅。特斯拉盤後公佈財報，營收超預期但利潤承壓，股價盤後一度跌超 4%。恒生指數 ADR 下跌，按比例計算，收報 25776.19 點，較香港收市跌 5.58 或 0.02%。

【熱點前瞻】

香港證監會建議優化零售基金守則以提升全球競爭力

智通財經 APP 獲悉，10 月 22 日，香港證監會就建議修訂《單位信託及互惠基金守則》(《單位信託守則》) 展開為期三個月的諮詢。有關建議將會令香港證監會認可基金的監管制度與最新國際監管標準接軌，並擴闊投資者的產品選擇。據悉，在獲香港證監會認可向香港公眾發售的金融產品中，單位信託及互惠基金佔大多數。截至 2025 年 6 月 30 日，獲香港證監會認可的基金共有 2424 只，佔所有獲證監會認可的集體投資計劃的 80%。

美國國債總額首次超過 38 萬億美元

當地時間 10 月 22 日，美國財政部最新公佈的數據顯示，截至 10 月 21 日，美國聯邦政府債務規模總額首次超過了 38 萬億美元。這距離 8 月中旬美國聯邦政府債務總額達到 37 萬億美元僅過去兩個多月。

特斯拉三季度淨利降 29% 不及預期

10 月 23 日，特斯拉公佈 2025 第三季度財報。特斯拉第三季度營收 281 億美元，同比增長 12%，預估 263.6 億美元;三季度調整後淨利潤 17.7 億美元，同比下降 29%，二季度同比下降 23%;第三季度每股收益 0.39 美元，上年同期 0.62 美元;第三季度調整後每股收益 0.5 美元，上年同期 0.72 美元，預估 0.54 美元;第三季度毛利率 18%，預估 17.2%;第三季度自由現金流 39.9 億美元，預估 12.5 億美元。

IDC：中國 AI 基礎設施市場爆發式增長，阿里雲市佔率第一

國際數據機構 IDC 近日發佈最新報告《中國智算雲基礎設施市場跟蹤》顯示，2025 年上半年，中國 AI 基礎設施服務市場同比增長 122.4%，達到 198.7 億。其中，阿里雲佔比 24.7% 穩居第一，並在 GenAI IaaS 和 Other AI IaaS 兩大細分市場均獲第一。AI IaaS，是指以 GPU 等 AI 專用芯片為算力核心的 AI 基礎設施。近年來，在生成式 AI 及大模型浪潮驅動下，AI IaaS 市場爆發式增長。IDC 預計到 2029 年，AI 基礎設施市場規模整體將接近 1500 億元。涉及港股阿里巴巴-W(09988)。

萬科一日內摘得成都徐州 3 宗涉宅用地，下半年來至少已在九城 “補貨”

10 月 22 日，萬科在成都、徐州兩地斬獲三宗涉宅用地，其中成都郫都區兩宗地塊以 3.16 億元底價成交，徐州一宗地塊則以 2.1325 億元底價收入囊中。據不完全統計，今年下半年以來，萬科至少已經在 9 城進行了 “補貨”。其中，分別在石家莊、大連、哈爾濱、銀川、蘇州、太原、徐州、成都等地進行公開拿地，總土地價款約 33 億元;同時，今年 8 月 26 日，萬科與三亞城市投資建設集團有限公司合作，旗下海南萬璟禧房地產開發有限公司通過股權轉讓方式，獲得三亞鹿鳴佳苑開發建設有限公司 90% 股權，主導開發三亞市中心臨春片區 C-03 和 D-09-02 地塊，總價約 12.455 億元。

國泰航空 (00293) 9 月載客量同比增加 21%

智通財經 APP 訊，國泰航空 (00293) 公佈，國泰航空於 2025 年 9 月份的載客量較 2024 年同月增加 21%。可用座位公里數按年增加 20%。在 2025 年首九個月，載客量較 2024 年同期增加了 27%。

滔搏 (06110) 公佈中期業績 公司權益持有人應占溢利約 7.89 億元 同比減少 9.69%

智通財經 APP 訊，滔搏 (06110) 公佈截至 2025 年 8 月 31 日止六個月中期業績，收入約 122.986 億元，同比減少 5.79%;公司權益持有人應占溢利約 7.89 億元，同比減少 9.69%;每股盈利 12.72 分。

中國聯通 (00762) 擬分拆智網科技至深交所創業板上市

智通財經 APP 訊，中國聯通 (00762) 發佈公告，考慮到 (包括其它) 現行的市場狀況，本公司擬分拆智網科技至深圳證券交易所 (深交所) 創業板上市 (本次分拆上市)。倘本公司進行本次分拆上市， 將構成本公司根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則 (上市規則) 第 15 項應用指引進行的分拆。

信利國際 (00732) 擬以公開投標方式收購信利仁壽的共計約 11.43% 股權

智通財經 APP 訊，信利國際 (00732) 公佈，於 2025 年 10 月 22 日，董事會議決透過產權交易所以公開投標方式提交投標收購仁壽產投所持信利仁壽的共計約 11.43% 股權，公司建議信利光電提交的投標總價不超過人民幣 10.5 億元。

中國聯通 (00762) 發佈前三季度業績，股東應占盈利 200 億元 同比提升 5.1%

智通財經 APP 訊，中國聯通 (00762) 發佈 2025 年前三季度業績，該集團取得營業收入人民幣 2929.85 億元 (單位下同)，同比提升 1%;服務收入 2616 億元，同比提升 1.1%;公司權益持有人應占盈利 200 億元，同比提升 5.1%。

山西安裝 (02520) 擬就山西沁水抽水蓄能電站項目與山西三建、華能電力成立合資公司

智通財經 APP 訊，山西安裝 (02520) 公佈，於 2025 年 10 月 22 日，山西三建、華能電力與該公司就成立合資公司訂立合作協議，其中，山西三建、華能電力及該公司將分別出資人民幣 6500 萬元、人民幣 2500 萬元及人民幣 1000 萬元，佔合資公司註冊資本的 65%、 25% 及 10%。合資公司將作為山西沁水抽水蓄能電站項目的項目公司而成立。

【個股點晴】

君實生物 (01877) 子公司通過 FDA 現場檢查

智通財經 APP 訊，君實生物 (01877) 發佈公告，公司全資子公司蘇州眾合生物醫藥科技有限公司 (以下簡稱 “蘇州眾合”) 於 2025 年 6 月 16 日至 2025 年 6 月 24 日期間接受了美國食品藥品監督管理局 (以下簡稱 “FDA”) 的 CGMP(現行藥品生產質量管理規範) 飛行檢查 (UnannouncedInspection，指在日常期間不事先通知的檢查)。近日，蘇州眾合收到 FDA 簽發的現場檢查報告 (EIR，EstablishmentInspectionReport)，該報告表明蘇州眾合已通過本次 CGMP 現場檢查。

截至公告日，蘇州吳江生產基地擁有 4,500 升的發酵能力，並已獲得多個國家和地區的 GMP 認證，主要負責特瑞普利單抗的海外市場供應。此次通過 FDA 檢查為公司拓展美國市場提供了保障，並將對公司的生產經營產生積極影響。