OpenAI reshapes its cloud computing supply landscape: Capital expenditures on Oracle servers will exceed investments in Microsoft in the coming years

OpenAI 正在重塑其雲計算供應格局，這家全球估值最高的初創公司計劃在未來幾年向甲骨文等微軟競爭對手採購服務器的支出，將超過其長期合作伙伴微軟，標誌着人工智能行業最重要合作關係之一的重大轉變。

據 The Information 援引一位瞭解情況的 OpenAI 員工消息，OpenAI 已為截至 2030 年的服務器支出準備了高達 4500 億美元的預算。其中，從現在到 2030 年底，該公司計劃向甲骨文等競爭對手租賃服務器的支出，將超過對微軟的投入。

這一轉變凸顯了 OpenAI 飛速增長的算力需求已超出微軟單一供應商的承載能力。儘管微軟憑藉 130 億美元投資擁有優先供應權，但 OpenAI 首席執行官 Sam Altman 對微軟數據中心建設速度的不滿，促使雙方在 2024 年夏季達成協議，允許 OpenAI 尋求其他雲服務商。

對投資者而言，這一變化重塑了雲計算市場格局。甲骨文股價在 9 月初宣佈雲業務未來四年將獲得 4000 億美元收入後飆升 36%，而部分微軟股東則表示更希望 OpenAI 繼續獨家使用 Azure 服務。儘管如此，微軟仍將從 OpenAI 獲得大量收入，後者計劃到 2030 年在微軟服務器上投入約 1350 億美元。

微軟與 OpenAI 的排他性協議在 2024 年遭遇關鍵轉折點。當年夏季，Altman 向微軟申請與其他雲服務商洽談的許可。此前，他曾多次向負責數據中心建設的 Noelle Walsh 施壓，要求縮短建設週期。

據參會人士透露，在一次會議上，Altman 詢問 Walsh 為何無法加快進度。Walsh 回應稱，承包商澆築混凝土不均勻導致返工等不可控因素拖延了施工。Altman 隨後質疑是否應該直接向微軟 CEO Satya Nadella 反映問題。

微軟首席財務官 Amy Hood 及其團隊告訴同事，滿足 OpenAI 的需求可能導致微軟過度建設服務器，存在無法產生財務回報的風險。Azure 高管私下認為，在指定時間內建設 OpenAI 要求的數個千兆瓦容量在物理上不可能實現。

最終，Nadella 和 Altman 在 2024 年夏季達成共識，認為微軟不可能成為 OpenAI 的唯一雲服務商。微軟隨即開始批准 OpenAI 與其他供應商簽約，同時保留了優先供應權——可以選擇提供更多算力或允許 OpenAI 另尋來源。

獲得微軟許可後，OpenAI 迅速展開行動。2024 年 7 月，該公司與 Oracle 達成協議，在德克薩斯州建設一個 1 千兆瓦的數據中心。七個月後，雙方宣佈追加 4.5 千兆瓦容量的協議，耗電量相當於兩座胡佛水壩。

據瞭解情況的人士透露，OpenAI 計劃通過 2030 年代初向甲骨文投入數千億美元。該公司還簽署了與 CoreWeave 的 224 億美元雲合約、與 Google 的獨立協議，並同意從英偉達獲得最高 1000 億美元投資以建設自有數據中心。

部分微軟高管質疑 Oracle 能否在 2032 年前提供額外 4.5 千兆瓦容量，並認為由於英偉達尚未確定下一代芯片價格，該協議可能超出預算。科技行業分析師和投資者近期也公開表達了類似懷疑。

儘管失去部分業務，微軟高管認為他們做出了正確決策。微軟繼續從 OpenAI 激增的收入中獲得 20% 分成，並擁有免費使用 OpenAI 模型的權利，例如應用於 Microsoft Copilot 軟件。此外，微軟仍是唯一為 OpenAI 提供訓練模型所需超級計算機的雲合作伙伴。

Gabelli Funds 投資組合經理 Hendi Susanto 表示，這讓微軟能夠更好地管理 AI 需求的波動。微軟和 Oracle 都是成熟的大型軟件公司，自由現金流是其業績的主要驅動力。我認為微軟擁有更好的資本支出策略。

Equity Armor Investments 投資組合經理 Joe Tigay 表示，如果 OpenAI 只使用 Azure 會更好，這點我不會撒謊。他管理的兩隻基金總值超 6000 萬美元，其中 2.8% 為微軟股份。

據參與微軟與 OpenAI 談判的人士透露，2023 年簽署協議時，“涉及這筆交易的每一個數字都比我們當時預想的要大。現在我們必須弄清楚如何調整，因為世界變化太快。”

OpenAI 對算力的需求仍在加速擴張。Altman 最近告訴同事，公司的目標是到 2033 年使用 250 千兆瓦的數據中心容量，相當於美國當前峯值能源使用量的三分之一。

據參會人士透露，在一次會議上，微軟高管 Jon Tinter 詢問 Altman，如果 OpenAI 決定需要數百千兆瓦的數據中心——這一看似荒謬的目標需要數萬億美元投資——微軟應該怎麼辦。OpenAI 團隊認真回應：微軟可以選擇建設這種容量，或為願意提供的雲服務商讓路。

據聽到 Altman 發言的人士透露，他曾告訴另一位 AI 研究人員，微軟拒絕足夠快地建設新數據中心，是 OpenAI 成功開發通用人工智能的最大障礙。

據參與微軟談判的人士透露："兩家公司內部都有人討厭這件事。微軟內部有人不喜歡它，OpenAI 內部也有人不喜歡它。他們有很多不喜歡的理由……但你仍然要去解決問題。對話中是否有緊張時刻？當然有。這很正常。"