Citigroup's third-quarter performance is strong: revenue from all five business segments hits record highs, with shareholder returns reaching $6.1 billion

花旗銀行第三季度財報表現強勁，營收 221 億美元同比增長 9%，更重要的是五大核心業務板塊的全面發力，均創下三季度收入紀錄，反映出花旗近年來業務重組和數字化轉型投資開始顯現成效。

週二美股盤前，花旗發佈第三季度財報，具體來看：

花旗銀行市場業務在低波動性環境下逆勢上揚，總收入 56 億美元創三季度紀錄。固定收益交易收入從去年同期的 36 億美元躍升至 40 億美元，股票交易收入達 15 億美元，兩大核心交易業務均超出分析師預期。

市場部門的主要經紀餘額激增 44% 至歷史新高，反映出機構客户活躍度提升。這一表現與高盛和摩根大通的投行業務強勁表現形成呼應，顯示整體交易環境的改善。

投資銀行業務同樣表現出色，費用收入增長 17%，受益於併購交易環境的持續復甦。Fraser 近月來大舉招攬華爾街人才以加強交易撮合業務的策略初見成效。

服務業務收入 54 億美元，同比增長 7%，創下三季度最強表現。資產託管規模達 30 萬億美元，較去年同期增長 13%，體現出機構客户對花旗託管服務的持續信任。

美國個人銀行業務收入同樣增長 7%，創歷史同期最佳。財富管理部門收入增長約 8%，主要由 Citigold 投資平台推動。該平台專門服務未達到私人銀行財富門檻的富裕客户羣體，是 Fraser 多年來着力發展的業務板塊。

這些增長反映出花旗在數字化轉型和系統升級方面的投資開始產生回報。Fraser 在聲明中表示，我們過去幾年所做的一切——轉型、戰略刷新、業務簡化——已將花旗置於在競爭能力方面截然不同的位置。

信貸質量承壓，資本配置策略引關注

信貸成本 25 億美元，雖較去年同期下降 8%，但不良貸款總額達 37 億美元，同比大幅增長 70%。其中企業不良貸款激增 119% 至 21 億美元，主要來自市場和銀行業務的個別信用降級。消費者不良貸款增長 32% 至 16 億美元，很大程度上受加州野火影響的住房抵押貸款拖累。

CET1 資本充足率從上季度的 13.5% 降至 13.2%，主要由於股票回購、風險加權資產增加和股息支付的影響。儘管仍處於監管要求的舒適區間，但下降趨勢值得關注。

儘管收入增長強勁，花旗的費用控制仍面臨挑戰。總體運營費用 143 億美元，同比增長 9%，與收入增速相當，運營槓桿效應並不明顯。費用增長主要源於三個方面：績效相關的薪酬和福利支出增加、Fraser 主導的人才招募計劃，以及墨西哥 Banamex 銀行股權出售交易相關成本。

Fraser 持續在全公司範圍內加大投資，旨在提升競爭力並修復此前因系統問題而招致監管處罰的業務板塊。這些投資雖然短期內壓制了盈利能力，但被視為長期競爭力提升的必要舉措。

花旗股價今年以來表現優於幾乎所有美國同業，僅次於高盛，市場對其轉型前景保持相對樂觀態度。

花旗上月宣佈的 Banamex 銀行股權出售協議標誌着其非核心資產剝離戰略的重要進展。該交易將在公開股票發行之前出售 Banamex 的部分股權，雖然帶來了相關的一次性成本，但有助於簡化業務結構並釋放資本。

這一剝離舉措符合 Fraser 自上任以來推行的業務聚焦策略，即退出利潤率較低或非核心地區的零售銀行業務，專注於具有競爭優勢的機構服務和財富管理等業務板塊。