Daiwa: Raises JD Group-SW target price to HKD 205, reiterates "Buy" rating

智通財經 APP 獲悉，大和發佈研報稱，京東集團-SW(09618,JD.US) 今年第三季食物配送 (FD) 投資可能在第二季高峰後更理性，對京東零售及京東集團在今年第三季營業利潤率上行空間樂觀。大和重申京東集團 “買入” 評級，並上調 12 個月目標價，從 191 港元升至 205 港元。

大和預期，京東零售的營業利潤率在今年第三季進一步改善，同時其營收成長保持在正軌。大和又預計，京東零售的營收在今年第三季年增 10%。具體而言，預計一般商品類別增長比家電及電子產品快，因後者面臨 7 月至 9 月國家補貼計劃的高基數效應。大和相信一般商品類別營收同比增長，將從今年第二季的 16%，進一步加速至第三季高十位數 (high teens) 水平; 並預期京東集團的營收增長在今年第三季約年增 12%，略優於京東零售。

大和預期，京東零售的營業利潤在今年第三季，同比增長 17% 至 136 億元人民幣，持續超過其營收成長速度。因受京東零售經營利潤率 (OPM) 改善驅動，相應將集團今年第三季淨利潤上調至 42 億元人民幣。