Wall Street's latest bulls support Tesla as a "must-hold stock": autonomous driving and humanoid robots have vast "starry sea" potential

智通财经 APP 获悉，美利亚斯研究公司 (Melius Research LLC) 分析师罗布·沃特海默 (Rob Wertheimer) 成为最新看好特斯拉 (TSLA.US) 的 “多头”。这位华尔街新覆盖特斯拉的分析师指出，这家电动汽车制造商具备颠覆汽车行业的潜力，堪称 “必持股”;但要为其万亿美元估值找到合理支撑，目前仍是一大挑战。该分析师认为，特斯拉能够快速改进并规模化部署自动驾驶汽车，而自动驾驶将是人工智能 (AI) 在物理世界中首个重大应用场景，给予特斯拉 “买入” 评级，并设定 520 美元的目标价。

“变革时刻已然到来，” 沃特海默周一在给客户的报告中写道，“不布局特斯拉的风险同样巨大，而且我们找不到多少能与特斯拉相提并论的投资标的。”

不过，由于特斯拉的自动驾驶技术尚未实现完全自主，且技术成熟的时间表仍不明确，对其估值的评估仍带有 “猜测性”。此外，该公司机器人业务 (如 Optimus 人形机器人) 的发展轨迹更难预测。

长期以来，特斯拉的估值一直是投资者争论的焦点——大家始终在判断，特斯拉究竟是一家电动汽车制造商，还是潜在的 AI 巨头。就 CEO 埃隆·马斯克 (Elon Musk) 而言，他近期正试图跳出 “电动汽车” 的叙事框架，转而聚焦自动驾驶领域;他甚至表示，未来特斯拉 80% 的业务收入将来自 Optimus 机器人。

在很大程度上，特斯拉投资者对马斯克的愿景表示认可。受 AI 前景与马斯克带来的市场热情推动，特斯拉股价在 9 月累计上涨 33%。然而，随着第三季度汽车交付量不及预期，且市场期待已久的 “低价电动汽车” 最终定价超出预期 (未能真正 “亲民”)，股价涨势陷入停滞——这一信号表明，若核心汽车业务销售疲软，特斯拉或许难以支撑其宏大的 AI 梦想。

沃特海默表示，他设定的目标股价基于一个假设：特斯拉将成功研发出真正的全自动驾驶汽车，这将使其占据网约车市场的大量份额，并进一步扩大业务规模。但这位分析师也指出，特斯拉的市值中，有很大一部分来自 “目前尚未存在的产品”。

他在报告中写道：“我们给出 ‘买入’ 评级，是因为我们认为，随着越来越多投资者 (包括散户) 逐渐认识到全自动驾驶 (Full-Self-Driving) 体验的革命性，市场对这项技术的关注度将不断提升。”