Where Will Amazon Stock Be in 1 Year?

科技股在近年來飆升，2025 年的勢頭依然持續。這是因為投資者紛紛湧入人工智能（AI）這一熱門領域的公司。亞馬遜（AMZN 1.72%），一家在消費品和科技領域運營的公司，受益於這一勢頭，在過去三年中股價上漲了兩位數，但今年的表現卻平平——目前，股價年初至今下跌約 1%。

原因是什麼？投資者擔心唐納德·特朗普總統的進口關税對公司電子商務業務的影響——而亞馬遜在今年的某些時刻也因對科技股估值的普遍擔憂而受到影響。如果整個行業看起來價格昂貴，投資者可能會避開。因此，現在合理地問一下，這些逆風是否會繼續，或者亞馬遜是否會很快大幅上漲。亞馬遜的股價在一年後會在哪裏？讓我們來看看。

圖片來源：亞馬遜。

亞馬遜的護城河

首先，讓我們回顧一下過去幾年亞馬遜的故事。正如你可能知道的，該公司擁有全球電子商務巨頭 Amazon.com，這項業務每年都能產生數十億美元的收入。亞馬遜憑藉其出色的訂閲服務 Prime 吸引客户不斷迴歸，Prime 為會員提供從快速免費配送到書籍和電影等內容的各種服務。這與亞馬遜廣泛的履約和配送網絡相結合，形成了堅實的護城河——一種競爭優勢，應該能讓其在競爭對手面前保持領先。

儘管亞馬遜的電子商務業務在幾年前的高利率環境中受到影響，但公司在那時採取了一個關鍵舉措，為長期成功奠定了基礎。它重新調整了成本結構，同時更加依賴人工智能來提高效率。我們已經看到了這一點的結果，因為亞馬遜在經歷了 2022 年的虧損後重新回到了增長軌道——這些努力降低了公司的服務成本。隨着這一進程的持續，亞馬遜應該會逐步提高盈利能力。

與此同時，亞馬遜網絡服務（AWS），公司的雲計算業務和最大的利潤引擎，已經在人工智能領域確立了自己的重要地位。AWS 為客户提供他們在 AI 項目中可能需要的一切，從頂級 英偉達 芯片到 AWS 自己設計的經濟型芯片，以及對大型語言模型（LLMs）的訪問。作為全球最大的雲服務提供商，它在贏得 AI 產品客户方面處於良好位置——我們已經可以看到這些結果，AWS 在最近一個季度實現了 1230 億美元的年收入運行率。

亞馬遜的未來

儘管如此，這些積極因素仍不足以在今年推動股價大幅上漲。那麼，我認為亞馬遜在一年後會在哪裏呢？如前所述，投資者擔心美國進口關税對收益的影響。亞馬遜表示，在上半年並沒有看到需求下降或商品價格顯著上漲——而且公司表示，展望未來，其廣泛的賣家意味着客户很可能會在亞馬遜找到最優惠的價格。

如果亞馬遜即將發佈的財報顯示收入持續增長，支持這一關税影響有限的觀點，投資者可能會重新考慮亞馬遜的股票——尤其是今天，亞馬遜的股價以 32 倍的未來收益預期交易，低於兩年前的 50 倍，看起來非常合理。

與此同時，AI 工作負載的需求很高，這應該繼續推動 AWS 的收入增長。如上所述，亞馬遜的收益也可能受益於成本結構的改善和使用 AI 提高效率。

當然，預測未來一年的股價表現是不可能的，但可以公平地説，亞馬遜具備向前發展的能力，並可能超越其他今年股價飆升的科技公司。投資者可能會在某些情況下尋求鎖定利潤，並轉向尚未經歷股價暴漲的優質公司——這可能使這家消費和科技公司在一年後成為贏家。