Palantir Stock vs. Nvidia Stock: Wall Street Says Sell One and Buy the Other

人工智能（AI）領域最熱門的兩個名字是 Palantir Technologies(PLTR -5.41%) 和 Nvidia(NVDA -4.84%)。然而，華爾街分析師對這兩隻股票的看法截然不同。

根據 MarketBeat 的數據，22 位分析師覆蓋 Palantir，該股票的共識評級為 “持有”。雖然這聽起來中立，但 “持有” 通常意味着新投資者應該避免購買該股票。目前只有五位賣方分析師推薦 Palantir 為 “買入”，而 15 位給予 “持有” 評級，另外兩位則實際推薦賣出。

與此同時，賣方分析師對 Nvidia 股票的看法則明顯更加樂觀。在跟蹤該公司的 46 位分析師中，有 37 位給予 “買入” 評級，另外四位則標記為 “強烈買入”。

讓我們更仔細地看看這兩隻股票，看看為什麼華爾街更喜歡 Nvidia 而不是 Palantir。

圖片來源：Getty Images。

Palantir：強勁的勢頭但估值偏高

Palantir 一直是最熱門的 AI 股票之一，這並非沒有理由。該公司的收入增長已經連續八個季度加速，上個季度收入激增 48%，達到了 10 億美元。增長主要來自其美國商業部門，客户們紛紛渴望採用其人工智能平台（AIP）。

AIP 的優勢在於它本質上是一個 AI 操作系統。它收集組織中分散的數據，然後將其組織成本體，將數據與現實世界的資產和工作流程關聯起來。這為第三方大型語言模型（LLMs）提供了所需的乾淨數據，幫助消除 AI 幻覺，使 AI 更加實用。

Palantir 的美國商業業務上個季度收入幾乎翻了一番，新客户紛紛湧向該平台，現有客户也增加了支出。同時，該公司最初是一個政府承包商，該部門仍然是主要的增長驅動力。上個季度，其美國政府收入增長超過 50%，因為美國政府開始接受 AI。

然而，問題在於，分析師們猶豫推薦該股票的原因是估值。Palantir 目前的交易價格超過 2025 年分析師收入預期的 100 倍。這不是市盈率（P/E），而是市銷率（P/S）。當一家公司的估值如此之高時，通常意味着預期已經遠遠超出了即使是優秀企業所能提供的水平。

Palantir 的前景依然強勁，但該股票的漲幅已經遠遠超過了合理水平。當一切都必須順利進行才能證明價格合理時，就幾乎沒有容錯的空間。這就是為什麼如此多的分析師選擇給予它 “持有” 評級。他們喜歡這個故事，但無法證明該股票當前的估值。

Palantir 仍然有機會成長為全球最大和最重要的公司之一，但這可能不會是一條直線，這就是為什麼等待回調再購買股票可能更好。

Nvidia：AI 基礎設施之王

儘管華爾街分析師對 Palantir 仍持謹慎態度，但他們對 Nvidia 的前景依然充滿信心。如今，該公司不僅僅是一家芯片製造商，許多推動市場的 AI 基礎設施建設都是圍繞其生態系統構建的。

Nvidia 的圖形處理單元（GPU）是訓練 AI 模型和運行推理的主要芯片；然而，其強大的護城河來自於它所創建的強大生態系統。這始於其 CUDA 軟件平台，大多數早期的 AI 代碼都是在此開發的。這創造了一個強大的護城河，因為要切換到 Nvidia 的生態系統需要重寫大量代碼、重新培訓開發人員，並從頭開始重建整個系統。

然而，Nvidia 並沒有僅僅停留在軟件上。它開發了 NVLink 互連繫統，使其芯片能夠作為一個單一的強大單元工作。隨後，它通過收購 Mellanox 進一步深入網絡領域，為其提供了提供完整端到端解決方案的基礎。網絡一直是一個強大的，但常常被忽視的增長驅動力，上個季度其數據中心網絡收入幾乎翻了一番，達到了 73 億美元。同時，它最近對 OpenAI 的投資高達 1000 億美元，這鎖定了一個重要客户，並將使兩家公司能夠共同合作，塑造 AI 的未來。

華爾街對該股票的樂觀情緒歸結為對 Nvidia 能夠繼續交付的信心，因為 AI 支出持續增長。該公司估計，AI 基礎設施市場可能從今天的約 6000 億美元攀升至未來幾年的 4 萬億美元。這是一個巨大的機會，即使它失去了一些市場份額，該公司在 AI 基礎設施建設方面仍然處於主導地位。

與此同時，Nvidia 的估值仍然基於其預期增長而合理。根據下一個財政年度的分析師預期，其前瞻市盈率為 30.5 倍，PEG（市盈率與增長比）比率低於 0.9，PEG 低於 1 被視為被低估。

因此，儘管這兩隻股票都在同一強勁的 AI 趨勢中，但華爾街認為，只有一隻股票有望繼續超越，那就是 Nvidia。