Ray Dalio: The rapid growth of U.S. debt is brewing an atmosphere "very similar" to that before World War II

橋水基金創始人達利歐警告稱，美國政府債務的過快增長，疊加日益激化的內外衝突，正在催生一種與二戰前夕 “非常類似” 的氛圍，對現有秩序構成嚴峻挑戰。

達利歐在週五接受媒體的採訪中將美國債務的快速攀升比作 “動脈中的斑塊”，稱其相對於收入的增長最終會 “擠壓支出”。

除了債務問題，他表示，當前的財富不均和持續發酵的全球衝突也令人 “深感憂慮”。

據美國國會預算辦公室估計，去年公共持有債務佔美國 GDP 的 99%，預計到 2034 年將達到 GDP 的 116%，超過美國曆史上任何時期。

債務危機警告升級

達利歐長期以來一直對美國螺旋式上升的債務風險發出警告。他將這一問題歸咎於美國兩黨政客，並稱其為一顆 “赤字/債務炸彈”。上月，他曾指出，飆升的債務正對 “貨幣秩序構成威脅”。他呼籲採取增加税收和削減開支並行的措施。

根據美國國會預算辦公室（CBO）的估算，去年由公眾持有的美國國債已達到國內生產總值（GDP）的 99%。該機構預測，到 2034 年，這一比例將攀升至 116%，超過美國曆史上任何時期。

在達利歐看來，債務危機並非孤立存在，而是與日益嚴峻的社會分裂和地緣政治風險交織在一起。他表示，持續的全球衝突和財富不平等共同創造了一個 “有足夠理由擔憂” 的環境。

他明確指出，由於 “不可調和的分歧”，一場 “某種形式的內戰” 正在美國發展。達利歐警告，這些衝突最終 “將演變為各方權力的考驗”。他強調，正視並解決這些紛爭至關重要：

“如果我們不為這些事擔憂，那麼我們將面臨更大的風險。”

橋水基金表現回暖

在個人層面，達利歐於今年早些時候出售了橋水基金的剩餘股份並退出董事會，完成了自 2017 年開始的逐步退出過程。這位曾以要求"徹底透明"而聞名的投資者在 1975 年創立了這家數百億美元規模的宏觀對沖基金。

橋水基金今年有望實現 2010 年以來的最大漲幅。過去幾年該基金一直處於重啓模式，首席執行官 Nir Bar Dea 進行了人事調整並削減資產以提升業績表現。

截至去年 12 月 31 日，橋水基金管理資產規模為 920 億美元，較 2023 年初的近 1400 億美元有所下降。