Tesla May Be Behind in Driverless Vehicles, but Here's a Silver Lining

目前围绕 特斯拉(TSLA -1.41%) 发生了许多事情，既有好事也有坏事。一方面，公司正在经历人才流失，多位高管离职，消费者对首席执行官埃隆·马斯克的政治行为反感，全球销售额下降，以及老旧的车型阵容，仅举几例。

另一方面，公司相信在从汽车生产转型为基于人工智能（AI）、机器人技术和无人驾驶汽车的公司时，它可以成为全球最有价值的公司。问题是：在这一切混乱中，特斯拉的股票将如何交易？

落后了吗？

夏季对特斯拉投资者来说最大的进展之一发生在德克萨斯州奥斯汀，那里公司启动了其机器人出租车试点。然而，在小规模的 Model Y 运营的机器人出租车试点进行三个月后，它仍然需要安全驾驶员以防万一，并且仍然只对受邀乘客开放。

图片来源：特斯拉。

当然，这是一项进步，因为公司早已承诺提供这样的服务，但特斯拉仍然落后于其主要竞争对手 Waymo，后者正在进入新城市，并且不需要安全驾驶员来监督其无人驾驶汽车。

虽然初期测试较慢且规模较小可能让投资者感到谨慎，但马斯克依然雄心勃勃。在特斯拉 7 月 23 日的财报电话会议上，他指出，无人驾驶打车服务将在全国范围内覆盖，并且到 2025 年底 “可能” 覆盖美国一半的人口——这无疑是一个雄心勃勃的目标。

不是小事

毫无疑问，这对投资者来说是一个重大进展，风险也很高。特斯拉的缓慢推出让一些观察者感到担忧。

根据《汽车新闻》的报道，卡内基梅隆大学教授、无人驾驶汽车安全专家菲利普·库普曼表示：“这表明他们的软件没有他们想象的那么成熟，他们需要更多时间与安全驾驶员一起测试。” 他说：“这对所有人来说都没问题，除了那些投资者，他们原本认为到年底会有一百万辆这样的车上路。”

寻找希望的投资者可能需要眯起眼睛才能更清楚地看到，但它确实存在。特斯拉仍然对其竞争对手如 Waymo 形成严重威胁的一个原因是，一旦无人驾驶技术和机器人出租车完全实现自动驾驶，汽车制造商可以轻松地从其位于加利福尼亚和德克萨斯的工厂生产大量车辆。

从长远来看，特斯拉的超级工厂生产是一个优势。但公司在成本上也优于竞争对手，因为它仅使用摄像头进行自动驾驶技术，而不是使用更昂贵的传感器，如雷达和激光雷达。

投资者还必须记住，特斯拉目前可能落后，但同时也可能比竞争对手更快取得进展。事实上，如果特斯拉能在接下来的 12 个月内实现无需安全驾驶员，这将比任何其他实现这一目标的机器人出租车公司都要快。作为参考，Waymo 在完全实现自动驾驶之前进行了多年的安全驾驶员测试，但那是在 2020 年。

这意味着什么

特斯拉在无人驾驶汽车方面的进展比预期的要慢，但投资者应该关注公司是否能够在没有传感器的情况下有效地做到这一点。在这一点上，做对的事情比做得快更有价值——这场战斗可能已经结束。也就是说，特斯拉似乎已经全力以赴地转型，从仅仅生产汽车转变为成为一家人工智能、机器人技术和机器人出租车服务公司，如果一切顺利，这可能会带来丰厚的利润。

在此之前，投资者需要保持耐心，尤其是考虑到第三季度可能会表现强劲——记住，$7,500 的税收抵免结束时拉动了第三季度的需求。这之后，特斯拉以及更广泛的电动车行业可能会经历几个颇为波动的季度。