Better AI Dividend Stock: Apple vs. Broadcom

如果你在 2000 年前试图寻找分红股票，美国最大的公司是一个很好的选择。像通用电气（今天称为 GE Aerospace）、辉瑞、沃尔玛、IBM 以及合并形成 埃克森美孚 的石油公司，都是按市值计算的前 10 大公司，并且都支付分红。

然而，今天国家最大的公司在分红方面要吝啬得多。在九家市值超过一万亿美元的美国公司中，只有两家支付分红：博通（AVGO 0.58%）和 苹果（AAPL 0.16%）。

那么，这些巨型科技公司中，哪一家更适合分红投资者呢？

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分红上升，收益率下降

乍一看，这两家公司的分红似乎都不特别令人印象深刻。苹果的分红收益率仅为 0.4%，而博通的也不高，只有 0.7%。这些对于收入投资者来说值得考虑吗？

答案是肯定的，因为这些收益率并不是由于管理层缺乏分红增长。事实上，博通和苹果都有最近的年度分红增长历史。博通自 2016 年以来每年都提高分红，而苹果自 2012 年以来也如此。

尽管这些年度增长，公司的收益率目前如此之小，实际上对投资者来说是个好事。它们的股价增长速度远快于分红支付。在过去 10 年中，苹果的分红增长了 100%，而博通的增长超过了 1200%！但在同一时期，苹果的股价增长超过 800%，博通的股价则上涨超过 2800%，因此每家的分红收益率都下降了。

博通在相对于其股价增长的分红增加方面做得更好，但这里还有更多需要考虑的因素。

为分红支付的代价

分红是从自由现金流中支付的，而苹果的自由现金流远远超过博通。2024 年，苹果产生了 1088 亿美元的自由现金流，而博通仅为 194 亿美元。同时，博通支付的总分红为 98 亿美元，而苹果为 152 亿美元。

从某种角度来看，博通在分红支付上更为慷慨，实际上，博通在过去 10 年中分红增长 1240% 大致与其净收入（1250%）和自由现金流（1350%）的过去 12 个月（TTM）增长相当。这仍然使博通在支付分红后有大量剩余现金。

尽管苹果在分红支付上花费的自由现金流比例较小，但它的分红增长速度实际上远快于其自由现金流。从 TTM 的角度来看，苹果的自由现金流在过去 10 年中仅增长了 37.8%，净收入仅增长了 86%，但其分红增长了 100%。因此，尽管它在股东分红上花费的自由现金流比例远小于博通，但相对于其自由现金流，它的分红增长速度更快。

更好的人工智能分红股票

虽然这两家公司的分红收益率相对较小，但它们都表现出对年度分红增长的承诺，并且都有足够的空间进一步增加分红，而不会过度消耗其自由现金流。

由于这两项分红看起来资金充足且可能继续增长，分红投资者可能会选择博通，因为它的（目前）收益率更高。也就是说，收入投资者在这两家巨型人工智能（AI）公司中选择任何一家都不会出错。