The Insider Report: The Fed Accelerates the Uptrend

市場概況

美聯儲降息，股票在這裏廣泛提到的上升趨勢中加速上漲，創下新高。我們繼續看到科技股引領上漲，這確認了風險偏好的市場環境。納斯達克上週領漲，收盤上漲 2.21%。標準普爾 500 指數緊隨其後，收盤上漲 1.22%，而道瓊斯工業平均指數上漲 1.05%。來自中國的強勁機會依然存在，中國將受益於美元走弱和利率降低。

我喜歡的股票

Domo DOMO – 50% 回報潛力

發生了什麼

• Domo, Inc. (DOMO) 是一家領先的基於雲的軟件公司，提供商業智能和數據可視化解決方案，使組織能夠有效管理和分析數據，為投資者提供對快速增長的商業分析和數字化轉型領域的曝光，重點關注數據驅動的決策。
• 該公司最近的季度報告顯示收入為 7972 萬美元，盈利僅為 87.9 萬美元。
• 對於 DOMO 的估值情況較為複雜。市銷率合理偏高，為 2.16，但賬面價值為負，達到-4.64。
• 從技術層面來看，DOMO 正試圖突破一個上升三角形模式，這表明趨勢將繼續。

為什麼會發生

• Domo 與主要雲服務提供商如 Snowflake 和 AWS 的戰略合作關係最近得到了擴展，增強了平台的數據集成能力。這些聯盟顯著提升了 Domo 的產品生態系統，並創造了競爭壁壘，使其能夠在不斷增長的企業數據分析市場中佔據更大份額。
• 該公司最近在 Dresner Advisory Services 的 2025 年《智慧眾智代理 AI 報告》中被評為第一供應商，驗證了其在高增長的 AI 和分析市場中的領導地位。這一認可可以提升品牌聲譽，吸引優先考慮 AI 驅動洞察的新企業客户，這對長期收入增長和投資者情緒有利。
• 分析師們保持樂觀，給予四個買入評級，沒有賣出評級，目標價範圍平均為 18.50 美元，意味着從當前水平大約有 18.7% 的上漲空間。分析師的樂觀情緒為 Domo 的增長故事增添了額外的可信度，並可能推動機構投資者的興趣增加，這兩者都支持了積極的股票前景。
• 儘管歷史上前瞻市盈率較高，反映出短期盈利挑戰，但公司持續向正盈利轉變、利潤率改善和強勁的現金流表明了一個拐點。現在買入的投資者將從基本面的改善和估值擴張中受益。
• 截至 2025 年 7 月 31 日，公司剩餘履約義務（RPO）攀升至 4.098 億美元，同比增長 19%。這一指標代表了未來合同收入，是持續客户承諾和超出當前季度的收入可見性的強有力指標。
• Domo 報告了 2026 財年第二季度的強勁表現，總收入達到 7970 萬美元，略微超過前一季度，並在市場不確定性中顯示出韌性。
• 分析師評級：

• JMP 證券：市場表現優於大盤

• DA Davidson：中性

• Cantor Fitzgerald：增持

我的行動計劃（50% 回報潛力）

• 我對 DOMO 的看漲區間在 14.25 美元-14.00 美元以上。我的目標價為 27.00 美元-28.00 美元。

elf Beauty ELF – 50% 回報潛力

發生了什麼

• e.l.f. Beauty, Inc. (ELF) 是一家領先的化妝品公司，提供價格實惠、緊跟潮流的化妝品和護膚產品，為投資者提供對快速增長的美容和個人護理領域的曝光，重點關注可及的高質量和社會參與的品牌。
• 在最近的季度報告中，ELF 顯示收入為 3.5374 億美元，盈利為 5133 萬美元。
• 估值非常高。市盈率為 85.42，市銷率為 6.24，企業價值與息税折舊攤銷前利潤比率為 39.09。
• 從技術角度來看，ELF 正在突破一個巨大的杯柄形態。我期待在接下來的幾周內看漲動能大幅加速。

為什麼會發生

• 收購 Rhode 的 8 億美元標誌着 e.l.f.在快速增長的護膚領域進行戰略擴張，該品牌由 Hailey Bieber 創立。這項收購使 e.l.f.的產品組合多樣化，增強了其國際增長前景，並提供了潛在的交叉銷售協同效應，所有這些都可能推動長期股東價值和審慎的股票重新評級。
• e.l.f. Beauty 正在積極多樣化其供應鏈，將對中國的依賴從近 100% 降低到約 75%。這一策略降低了與關税和地緣政治緊張局勢相關的風險，確保了更穩定的利潤率和供應連續性。這種運營韌性將受到對全球貿易中斷持謹慎態度的投資者的青睞。
• e.l.f. Beauty 在社交媒體營銷、IT 支持和運營方面開創了人工智能（AI）舉措，使其在化妝品零售的技術採用方面處於前沿。這些 AI 創新可以推動成本節約、增強消費者定位和個性化體驗，從而加速收入增長和利潤擴張。
• 儘管收入略低於預期，但調整後的 EBITDA 增長了 12%，達到 8700 萬美元，突顯了強勁的運營槓桿和高效的費用管理。在充滿挑戰的環境中，這一利潤率擴張表明管理層的嚴謹態度，向投資者保證即使沒有強勁的收入增長，盈利能力也能改善。
• 該公司第一季度淨銷售額同比增長 9%，達到 3.54 億美元，主要得益於國際銷售增長 30% 和美國銷售增長 5%。
• e.l.f. Beauty 在 2026 財年第一季度的收益超出預期，每股收益為 0.89 美元，超過市場共識預期的 0.84 美元約 6%。
• 分析師評級：

• B. Riley Securities: 買入

• Raymond James: 強力買入

• Morgan Stanley: 超配

我的行動計劃（50% 回報潛力）

• 我對 ELF 在 120.00-$122.00 以上持樂觀態度。我的上行目標是 210.00-$220.00。

Rigetti Computing RGTI – 14% 回報潛力

發生了什麼

• Rigetti Computing, Inc. (RGTI) 是一家開創性的量子計算公司，開發先進的量子處理器和軟件，為投資者提供對快速增長的量子技術領域的曝光，專注於可擴展的高性能計算解決方案。
• 該公司最近的季度報告顯示收入為 180 萬美元，虧損為 1684 萬美元。
• RGTI 的估值高得離譜。市銷率為 604.95，賬面價值僅為 1.71。
• 從圖表分析的角度來看，RGTI 突破了一個絕對巨大的杯柄形態。量子故事還沒有結束，朋友們。

為什麼會發生這種情況

• Rigetti 獲得了一份價值 580 萬美元、為期三年的合同，來自美國空軍研究實驗室，專注於推進超導量子網絡技術。這一合作不僅提供了穩定的政府資金，還確立了 Rigetti 作為關鍵國家安全技術的可信合作伙伴，可能提高其信譽，併為未來可能推動長期收入增長的合同打開大門。
• Rigetti 的創新量子處理器 Cepheus-1-36Q 採用多芯片架構，具有 36 個量子比特，二量子門的中位數保真度達到 99.5%。這一尖端技術代表了量子比特性能和可擴展性的飛躍，使 Rigetti 在超導量子計算領域處於領先地位。
• Rigetti 的模塊化芯片組量子計算架構，通過互聯多個較小的芯片而不是依賴單一大型芯片，解決了量子行業中的關鍵可擴展性挑戰。這一架構創新越來越被認為是實現大規模量子計算機的更可行路徑，增強了 Rigetti 在面對單芯片擴展限制的競爭對手時的競爭地位。
• 該公司在 2025 年顯著增強了財務狀況，完成了 3.5 億美元的普通股發行，現金及現金等價物增至 5.716 億美元，且沒有債務。
• 儘管 2025 年第二季度的收入為 180 萬美元，同比下降 42%，這是由於國家量子倡議的到期，Rigetti 的季度收入環比增長（+20%）表明了其潛力。
• 分析師評級：

• 基準：買入

• Needham：買入

• B. Riley Securities：買入

我的行動計劃（14% 回報潛力）

• 我對 RGTI 在 22.00 美元至 23.00 美元以上持樂觀態度。我的上行目標是 32.00 美元至 33.00 美元。

下週市場驅動因素

下降利率環境已來——接下來會怎樣？

我們看到，美聯儲將利率下調了 25 個基點。長期債券收益率下降的速度快於短期收益率，稍後我將在本報告中解釋。但我們看到再融資熱潮的跡象，這可能會推動經濟並使股票達到新高。

但正如我一直警告的，美聯儲正在玩弄通貨膨脹的火焰。在某個時刻，它將可怕地迴歸，那時美聯儲甚至財政部將面臨困境。

我並不排除在未來幾年美國可能會實施收益率曲線控制（YCC）。實際上不會有其他選擇，如果希望管理（而不是維持）聯邦債務，這是唯一的切實解決方案。

情緒跟隨價格，而不是反過來

市場最近的價格走勢很好地提醒我們，修正可以通過時間而不是價格發生。在這段 “時間” 裏，各種看空的理由將浮出水面。

現在我們已經突破了歷史新高，市場也接受了利率下降的事實，我們開始看到看漲情緒上升到幾個月來的最高水平。如果有什麼的話，這警告我們不要追逐這波反彈。

這是否意味着我們會自動下跌？恰恰相反。但我們需要考慮風險與回報。沒有人知道市場將如何發展，任何假裝知道的人都是你應該避免的人。趨勢是向上的，但在短期內，公眾意識到他們錯了，現在正在恐慌性買入新的歷史高點。

行業與部門強度

市場不會説謊。上週在美聯儲降息後，我們看到各個領域都創下了歷史新高，再次突出的領域是科技（XLK）。看到所有正確的增長導向行業表現強勁並不奇怪。

與此同時，所有防禦性行業繼續表現不佳。當我們看到醫療保健（XLV）、消費品（XLP）、能源（XLE）和公用事業（XLU）都在行業排名的下半部分時，你就知道市場正在定價更多的增長。

現在我們需要考慮哪些行業在下降利率環境下可能表現良好。科技將繼續受益，但我們也應該關注消費品（XLY）和房地產（XLRE）。

編輯注：這是科技的市場——我們只是進行交易。

“新資金” 流向哪裏？（行業 ETF：DBC/SPY）

我們現在處於一個下降的利率環境中。美聯儲正在降息，這意味着資金正在被印刷。這 “新資金” 必須找到一個去處，概率更大的是流入股票。

但這不僅僅是要投資股票。由於美聯儲在玩弄通貨膨脹的火焰，我們必須關注商品領域，因為這正是推動通貨膨脹壓力的主要因素。這就是為什麼我本週關注商品（DBC）與標準普爾 500 指數（SPY）之間的比率。

在過去的幾年裏，這一比率呈現出明顯的下行趨勢。換句話説，隨着通貨膨脹的減緩，商品的表現不佳。但我們需要密切關注這個比率，特別是如果它突破了通道的上趨勢線。因為如果突破，我們可能會看到通貨膨脹在 2026 年成為一個非常真實的風險。

你準備好迎接中國科技主導的時代了嗎？（行業 ETF：CQQQ/QQQ）

我無法過分強調這個比率的重要性。多年來，美國的人們一直熱衷於納斯達克 100 指數（QQQ）。但我們永遠不要忘記，這是一個全球市場，最佳機會並不總是在美國。

中國科技行業（CQQQ）作為人工智能軍備競賽中的一個嚴肅競爭者，其崛起不容小覷。如果我們關注 CQQQ 與 QQQ 之間的比率，我們就會明智地不忽視這個行業。

這個圖表上的圓底形態意味着生意。如果它突破阻力，我會更加關注中國科技行業的動態，而不是美國科技行業。許多人會不願意追逐它，這將使其趨勢更加強勁。

降息對債券的影響（行業 ETF：BIL/TLT）

這開始發生了。我們看到長期債券在近期相對於短期債券的表現加速，這隻會迫使美聯儲繼續降息，直到通貨膨脹成為問題。

我在關注短期國債（BIL）與長期國債（TLT）之間的比率。我想提醒你注意 5 月份三角形形態的假突破，這也最終成為一個低高點。

這表明潮流可能正在轉變，低利率即將到來。如果趨勢即將轉向下行，這將意味着 TLT 在接下來的幾個月裏將成為一個優秀的交易，而不是投資。

我的看法：

我想明確區分 TLT 方面的交易和投資。華盛頓的債務危機是嚴重的。我們已經知道這一點。但利率將在接下來的一年左右下降，通常在這種環境下，長期債券的表現會更好。

但一旦通貨膨脹再次抬頭，TLT 或長期債券將受到最嚴重的打擊。然後我預計這個比率將開始回升，但在那之前，期限是這裏的交易。

加密貨幣

我想本週稍微轉變一下方向。如果你在過去幾個月關注以太坊的走勢，你可能對結果感到相當滿意。但本週，我想關注另一個關鍵的 DeFi 幣種——Solana。

Solana 的走勢令人驚歎，我並沒有看到很多人談論它。Solana 的日線圖上呈現出一個巨大的美麗的碟形形態。這個形態的持續時間暗示着一次重大走勢即將展開。

如果收盤價超過 250-260，將代表突破該形態。這個形態預計將推動價格上漲至至少 480-500 區域。如果你還沒有為山寨幣季節做好準備，你應該開始準備。只要 Solana 保持在 215-220 以上，最小阻力路徑是向上的。

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