Nvidia's CEO Just Delivered Incredible News for Taiwan Semiconductor Manufacturing Stock Investors

當 英偉達 首席執行官黃仁勳談論人工智能（AI）的未來時，投資者都會傾聽。黃仁勳最近預測，全球在 AI 基礎設施上的支出將從今年的 6000 億美元激增至到本世紀末的 3 萬億到 4 萬億美元。這是一個巨大的增長，且將需要大量先進的芯片。

黃仁勳最近還特別讚揚了 台積電（TSMC -1.59%），稱其為 “人類歷史上最偉大的公司之一”，並表示 “任何想要購買台積電股票的人都是非常聰明的人。” 作為全球最有價值公司的負責人，這種認可並不是每天都能聽到的。

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台積電的特別之處

製造半導體並不容易。這需要技術專長，製造設施（fabs）需要接近滿負荷運轉才能盈利。製造這些複雜芯片的過程可能涉及 700 多個步驟，每個步驟都有可能產生過量廢料。這種複雜性意味着大規模生產這些芯片需要真正的專業知識。這就是為什麼如今大多數芯片製造商不自己生產芯片，而是將設計發送給合同製造商。

這就是台積電的用武之地。它是全球領先的半導體合同製造商，先進的芯片設計師在需要大規模生產其設計時都會選擇它。它運營着全球最先進的芯片製造設施，稱為晶圓廠，並在生產先進芯片（如圖形處理單元（GPU））方面處於明顯領先地位，採用最小的工藝節點。更小的工藝節點在每個芯片上集成更多的晶體管，使其更快、更高效。這並不容易做到，像 英特爾 和 三星 這樣的競爭對手在追趕台積電的良率方面遇到了困難。

這就是為什麼每個主要的 AI 芯片製造商，從英偉達到 博通 再到 AMD，都依賴於台積電。無論誰在 AI 芯片設計競賽中脱穎而出，台積電都能獲勝，因為他們都需要其製造專業知識。

台積電的優勢不僅僅在於其規模。它在縮小工藝節點和快速轉向高產量方面始終領先於行業。現在近四分之三的收入來自於 7 納米或更小節點製造的芯片，其中 3 納米芯片已經佔據了近四分之一。該公司已經在準備推出 2 納米生產，保持其在競爭對手前面的領先地位，並鎖定客户多年。

這種技術領先使台積電擁有強大的定價能力。它能夠穩步提高價格，同時仍然讓客户滿意，這就是為什麼儘管在新制造設施上投入巨大，其毛利率在過去幾年中仍然上升。

AI 的機會巨大，台積電正處於捕捉這一機會的完美位置。該公司表示，AI 芯片的需求預計將在 2028 年前以超過 40% 的複合年增長率（CAGR）增長。這是少數公司能夠匹配的增長空間，併為台積電的擴張提供了多年的可見性。它已經在與其最大客户緊密合作，以確保產能並滿足他們日益增長的需求。

AI 並不是唯一的主要增長驅動力。如果機器人出租車真的在本世紀末開始在城市街道上行駛，它們每輛都需要多個強大的芯片來安全處理實時駕駛數據。這可能成為台積電的另一個巨大市場。新興技術如機器人技術和量子計算也同樣需要尖端芯片。無論計算能力走向何方，台積電很可能都會處於其中。

台積電股票值得購買嗎？

儘管在半導體生態系統中扮演着關鍵角色，台積電仍然有些低調。它目前也是半導體領域中最具價值的公司之一，基於分析師對 2026 年的預估，其前瞻市盈率（P/E）為 23 倍，儘管面前仍有巨大的增長空間。

尋找參與 AI 基礎設施建設的投資者應該認真考慮黃仁勳的建議。台積電是全球最有利於從即將到來的 AI 支出繁榮中受益的公司之一，可能是未來十年最聰明的買入和持有的股票。