Why Nvidia's $5 Billion Stake in Intel Could Extend Its Dominance in AI Chips

上個月，美國政府正式收購了 英特爾(INTC -3.79%) 的 10% 股份。本月，英偉達(NVDA 0.22%) 也加入了這一行列，投資約 4% 的股份，投資額為 50 億美元。

這一交易讓許多投資者感到驚訝，因為英偉達在人工智能（AI）等關鍵增長領域已經佔據了主導地位。值得注意的是，50 億美元對於英偉達來説相對來説是微不足道的。這一數字僅佔英偉達當前市值的 0.1%。但深入分析後，英特爾與英偉達之間的合作關係顯得非常合理。實際上，有兩個令人鼓舞的理由表明，這筆交易可能有助於鞏固英偉達在 AI 芯片市場的領先份額。

英偉達與英特爾合作的細節揭示了許多信息

讓我們直接看看這項合作的細節，首先聽聽英偉達首席執行官黃仁勳的評論，以瞭解究竟發生了什麼。

黃仁勳在新聞發佈會上表示：“這一歷史性的合作將英偉達的 AI 和加速計算技術與英特爾的 CPU 及廣泛的 x86 生態系統緊密結合——這是兩個世界級平台的融合。我們將共同擴展我們的生態系統，為下一個計算時代奠定基礎。”

雖然這些評論中有一些技術術語，但它們觸及了這項合作的核心。多年來，英偉達在 AI 芯片領域一直處於領先地位。許多估計認為該公司的市場份額高達 90%。與此同時，英特爾在 CPU 市場份額上仍然佔據着重要地位。其在該類別中的芯片控制着約 60% 的市場。約 50% 的台式機使用英特爾芯片，73% 的筆記本電腦和 76% 的服務器也使用英特爾芯片。英偉達最感興趣的正是這一服務器市場份額。

自 2021 年以來，英特爾的股票價值損失了約 50%。而英偉達的股票則上漲了超過 1000%。如果兩家公司在各自的領域都有很高的市場份額，為什麼表現差異如此之大？根據喬治城大學安全與新興技術中心的説法，“現代 AI 技術的成功依賴於幾年前無法想象的計算規模。” 該中心補充道，如今的 AI 芯片 “在訓練和推理 AI 算法時，比 CPU 快數十倍甚至數千倍，效率更高。”

預計 AI 市場在未來幾十年將以每年 30% 或更高的速度增長。通過早期投資，英偉達能夠主導這一巨大的增長市場，該市場需要設計用於同時運行數千個操作的並行處理器，而不是英特爾生產的通用處理器。

儘管如此，AI 行業仍然需要 AI 專用的 GPU 和 CPU 芯片才能正常運作。CPU 芯片在低延遲任務中表現出色，而全球的數據中心則利用 CPU 和 GPU 共同運作。

英特爾與英偉達之間的合作基本上承諾英特爾為英偉達的 AI 基礎設施平台構建定製的 x86 CPU。這也要求英偉達將其 GPU 更直接地集成到英特爾的客户端 PC 中。最終結果是一個相互嵌入的生態系統，可以提高兩家公司產品的性能和效率。這就是黃仁勳將這項合作描述為 “兩個世界級平台的融合” 的原因，這將幫助兩家公司擴展其生態系統。

圖片來源：Getty Images。

英特爾和英偉達都是贏家

這項合作確保了兩件事。

首先，英偉達將對其硬件架構有更緊密的控制。正如該公司通過其 CUDA 開發者平台所證明的，英偉達在整合各種組件以最大化性能和供應商鎖定方面非常擅長。對 CPU 部分的更多控制使英偉達能夠以競爭對手無法匹敵的方式推進其技術架構——至少在目前是這樣。

與此同時，英特爾將能夠以其競爭對手難以匹敵的方式整合英偉達的領先 AI 能力。CPU 已經開始設計專用的 AI 核心，英特爾與英偉達技術的結合應該使英特爾的芯片對其最終市場更具吸引力，尤其是那些希望增加更多英偉達芯片的數據中心。英特爾的 CPU 現在成為了明顯的互補解決方案。

英偉達的 50 億美元投資並不是這個故事的關鍵推動因素。相反，是兩家公司技術架構的交織將提供最長期的利益。