Nvidia's $5 Billion Intel Bet Could Shape AI PC Era, Says Ming-Chi Kuo, As Gene Munster Calls 20% INTC Stock Surge 'Overreaction'

分析師們對 英偉達公司（Nvidia Corp.）50 億美元投資 英特爾公司（Intel Corp.）的看法截然不同，TF Securities 的郭明錤（Ming-Chi Kuo）稱讚這一合作有潛力重塑 AI PC 領域，而 Deepwater Asset Management 的基因·穆斯特（Gene Munster）則警告稱，英特爾股價的飆升反應顯得過於誇張。

郭明錤看好 AI PC 和服務器的前景

郭明錤表示，英偉達與英特爾的合作可能標誌着 AI 驅動 PC 發展的一個轉折點。

“對於英偉達來説，開發自己的 Windows-on-ARM 處理器存在很高的不確定性；對於英特爾來説，在 GPU 領域建立競爭優勢也很困難。合作（CPU + GPU）可能會創造強大的協同效應，” 郭明錤指出。

他還指出，在基於 x86 的推理 AI 服務器中，尤其是在中低端企業部署方面，存在顯著的機會。

英特爾龐大的安裝基礎和分銷渠道，加上英偉達的 CUDA 平台、NVLink 互連和 AI 芯片，可能會捕獲到可觀的需求。

在供應鏈方面，郭明錤表示 台灣積體電路製造公司（TSMC）仍然處於穩固的位置。

“TSMC 在先進節點上的優勢可能至少會持續到 2030 年。AI 芯片需要領先的先進節點，因此 TSMC 的 AI 芯片訂單應該不會受到影響，” 他寫道，並補充説，像 超微半導體公司（AMD）和 博通公司（Broadcom.com, Inc.）這樣的競爭對手之間的變化值得關注，但總體風險有限。

穆斯特稱股市反彈過度

穆斯特認為市場反應過於激進。

“截至本錄音，英特爾的股價上漲了 25%……我認為這是過度反應。我認為它們不應該上漲 25%。我認為它們應該上漲大約 5% 或 10%，” 他在社交媒體上發佈的《壓力點》視頻中表示。

穆斯特解釋説，英偉達通過英特爾獲得了消費者 PC 的曝光，而英特爾的 300 億美元 PC 業務佔其收入的一半以上。

與此同時，英特爾則從與英偉達超過 4 萬億美元的市值和 AI 專業知識的關聯中受益。

然而，他強調英偉達的財務影響很小：即使更深的合作關係每年產生 30 億美元，這也僅佔其 2026 年收入的約 1%。

這位分析師還表示，英特爾的股價飆升反映了 “迷因股票” 的動態，受到白宮支持和英偉達背書的推動，而非基本面。

科貝西信函稱此舉 ‘前所未有’

資本市場評論員 科貝西信函（The Kobeissi Letter）將這一系列事件描述為 “前所未有”。

就在 唐納德·特朗普 總統宣佈以每股 20.47 美元的價格購買價值 110 億美元的英特爾 10% 股份幾周後，英偉達又增加了 50 億美元的投資。

“英特爾的股價在盤前交易中飆升至 33.40 美元以上，這使得特朗普政府的股份在 27 天內上漲超過 50%，” 該帖子指出。

評論員認為，這些發展突顯了芯片公司如何成為美中科技戰爭中的棋子，並補充説，AI 支出現在是美國 GDP 增長的主要驅動力。

價格動態： 英特爾的股價在週四上漲 22.77%，收於 30.57 美元，但在週五的盤前交易中下滑 2.06%。英偉達在交易中上漲 3.49%，但在盤前交易中微跌 0.39%，根據 Benzinga Pro 的數據。

Benzinga 的股票排名 顯示，NVDA 在中長期趨勢向上，儘管短期內有所下滑。更多表現細節可在此處查看。

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