Nvidia's China Strategy In Shambles—Beijing Blocks Chips Amid Antitrust Probe

英偉達公司 的中國夢正在迅速破滅。就在公司認為找到了解決美國出口限制的方法時，北京卻對其定製的人工智能芯片下達禁令，並啓動了反壟斷調查，將其最具戰略意義的市場變成了地緣政治的雷區。投資者現在面臨一個嚴峻的問題：如果中國市場被封鎖，英偉達能否在人工智能領域蓬勃發展？

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從變通到死衚衕

最新的打擊來自中國網絡空間管理局，要求 字節跳動 和 阿里巴巴集團控股有限公司 等科技巨頭停止對英偉達 RTX6000D 的測試和採購，這款芯片是專為中國市場打造的。

監管機構已經限制了英偉達的 H20，現在他們宣稱國內替代品 “足夠好”。這並不是關於性能的問題，而是關於主權。

與此同時，中國監管機構已對英偉達展開反壟斷調查，指控其存在壟斷行為。這項調查可能不僅僅是關於市場主導地位，而是發出信號：北京不僅想削弱英偉達的銷售，還想削弱其在中國人工智能生態系統中的影響力。

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地緣政治的典當行

對英偉達而言，中國是一個價值 70 億美元的市場——太大而無法失去，但越來越難以應對。華盛頓禁止其最強大的 GPU；北京則禁止其定製的降級版本。與此同時，像阿里巴巴這樣的國內巨頭正在響應北京的號召，支持自主研發人工智能芯片，馬雲 在此時重新鞏固了自己的影響力。

投資者正在目睹一個熟悉的故事展開：外國科技巨頭變成地緣政治的棋子。英偉達可能在西方主導人工智能，但在中國，其相關性正逐季下降。

英偉達撤退中的潛在贏家

隨着英偉達在中國的曝光度減弱，競爭對手可能會悄然受益。例如，超微半導體公司 可能會捕捉到任何未受出口管制影響的高性能 GPU 的剩餘需求。

與此同時，像 華為 和阿里巴巴支持的初創企業等國內芯片製造商正在獲得監管支持和優先採購。這一轉變可能加速中國在人工智能半導體領域追求自給自足的進程，使英偉達在這個戰略關鍵市場中被邊緣化。

投資者的啓示

曾經推動英偉達增長的中國故事如今成為其最大負擔。隨着監管機構關閉其定製芯片的大門，反壟斷調查迫在眉睫，英偉達在中國的曝光度看起來不再像機會，而更像是一種有毒的依賴。

對於投資者來説，這提出了一個更棘手的問題：英偉達在全球人工智能領域的主導地位能否抵消一個似乎旨在將其排除在外的市場？

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