RBC BlueBay goes long on the Japanese yen against the US dollar, supported by political transition and Bank of Japan interest rate hikes

智通財經 APP 獲悉，加拿大皇家銀行 (RBC) 旗下 BlueBay 資產管理公司已建立日元多頭頭寸，押注日本的政治過渡以及日本央行可能在 10 月加息將推動日元進一步走強。

BlueBay 首席投資官 Mark Dowding 表示：“我們利用美元空頭倉位，在略低於 150 的水平建立了美元兑日元的頭寸。我們確實認為 10 月份採取行動的可能性很大。因此，只要小泉在自民黨黨魁競選中獲勝，現在就是做多日元的更有利時機。”

日本農業大臣、改革派代表人物小泉進次郎週二宣佈加入自民黨的黨魁競選，投資者認為小泉比其競爭對手高市早苗更支持加息。高市早苗被認為更傾向於寬鬆的貨幣政策和財政政策。自民黨是日本執政聯盟中的最大黨派，將於 10 月 4 日舉行黨魁選舉。此前，日本首相石破茂在 7 月大選中慘敗後決定辭職。

美元兑日元匯率已跌破關鍵技術支撐位

BlueBay 預計短期內美元兑日元匯率將跌至 140 附近，而中期合理匯率則接近 135。過去三個月裏，日元是兑美元表現最差的 G10 貨幣，貶值了 0.8%。

BlueBay 的觀點與對沖基金的觀點形成鮮明對比。截至 9 月 2 日，對沖基金已連續四周增加日元空頭頭寸。美國銀行和滙豐控股的策略師也認為日元兑美元將進一步走弱。

此前有報道稱，儘管存在政治動盪，但日本央行今年仍有可能再次加息，交易員們因此加大了對日本央行進一步收緊政策的押注。隔夜指數掉期交易目前顯示，日本央行年底前加息的可能性約為 60%。預計日本央行決策者將在本週的政策會議上將基準利率維持在 0.5% 不變。

日本的政治和財政不確定性推高了超長期債券收益率，本月早些時候日本 30 年期債券收益率達到 3.285% 的歷史新高，Dowding 認為這一水平 “從根本上來説” 具有吸引力。

BlueBay 目前持有 30 年期日本國債多頭頭寸。Dowding 表示，如果小泉贏得自民黨黨魁競選，並且日本央行隨後加息，他將考慮轉向 “做多長期債券”，這將讓他 “相信政策制定者正在採取正確的行動”，以控制通脹。

日本央行將於週五公佈利率決定，而在此之前，美聯儲將召開政策會議，市場普遍預計美聯儲將降息 25 個基點。

截至發稿，美元兑日元匯率維持在 146.49 附近。