Sticky Inflation, Housing Turn, OPEN Rallied 80% Overnight. Why?

通貨膨脹降温的速度不足以緩解美聯儲的擔憂，房地產市場可能正在擺脱低迷，而 OPEN 的戲劇性股價反轉提醒我們，這一週期註定充滿波動。

通貨膨脹略有回暖……降息並非爭論，而是量化

八月份的消費者物價指數報告顯示，通貨膨脹同比上升至 2.9%，高於七月份的 2.7%，核心通脹保持在 3.1% 不變。經過季節性調整的月度通脹也上升了約 +0.4%……這足以激起降息謹慎的火花，但並未拉響緊急剎車。

下週美聯儲降息的概率為 100%……但 50 個基點與 25 個基點的概率分別為 7.5% 和 92.5%。

這意味着：美聯儲基本上已經告訴市場，九月份降息幾乎是板上釘釘的……問題不再是_是否_降息，而是_降多少_以及_他們對未來的信心有多大_。由於某些領域如食品和住房的通貨膨脹依然頑固，導致美聯儲無法進行激進的降息，但放鬆的趨勢顯然正在積聚動能。聯邦公開市場委員會下週召開！

話雖如此，今年有一些顯著的贏家。PLTR 年初至今上漲了 117%，但更重要的是……GraniteShares 2 倍槓桿 PLTR ETF 年初至今上漲了驚人的 205%。

房地產市場是否回暖？我們是否觸底？

有跡象表明房地產市場可能正在復甦。30 年期固定抵押貸款利率降至 6.27%，為近一年來的最低點，較幾個月前的 7.25% 有所下降，因國債收益率回落，美聯儲的鴿派預期增強。隨着借貸成本的降低，購房能力有所提升，抵押貸款申請活動，尤其是再融資，明顯增加……這是那些一直在觀望的買家的首次反應。

抵押貸款利率正在下降！

儘管如此，這感覺像是市場在_提前反應_房地產復甦。許多關鍵城市的庫存仍然緊張，價格依然高企，買家仍然謹慎。利率的下降帶來了希望，但真正的底部可能需要在就業、收入方面的持續改善，以及或許再需要幾周的利率利好消息。

Opendoor 的瘋狂……是希望的曙光還是僅僅是炒作？

OPEN 股票在公司任命 Kaz Nejatian，前 Shopify 首席運營官，為首席執行官，並重新任命聯合創始人 Keith Rabois 和 Eric Wu 為董事會成員後暴漲。股價在一天內飆升 80%，零售投資者的 “Open Army” 推動了大部分的動能。

該公司仍在虧損，其住房模式仍面臨宏觀逆風、庫存限制和利率敏感性等挑戰。但這一舉措是看漲的，因為它展示了投資者對敍事、轉型和以產品/人工智能為導向的領導力的渴望。在這個牛市週期中，像 Opendoor 這樣的故事有效……它們可以在動能和預期的推動下大幅上漲。只需記住：高回報伴隨高風險。

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