U.S. Stock Outlook | Three Major Index Futures Rise Together, U.S. August CPI Data Approaches

1. 9 月 11 日 (週四) 美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發稿，道指期貨漲 0.24%，標普 500 指數期貨漲 0.24%，納指期貨漲 0.29%。

2. 截至發稿，德國 DAX 指數漲 0.21%，英國富時 100 指數漲 0.47%，法國 CAC40 指數漲 0.84%，歐洲斯托克 50 指數漲 0.38%。

3. 截至發稿，WTI 原油跌 1.12%，報 62.96 美元/桶。布倫特原油跌 0.98%，報 66.83 美元/桶。

市場消息

今夜美國 8 月 CPI 數據迎大考，債市押注美聯儲開啓大幅降息或生變。今夜，美國 8 月 CPI 數據將重磅出爐，債券交易員們正為此做準備，或將削弱他們對美聯儲從本月開始並持續到 2026 年的一系列大幅降息的押注。疲軟的就業數據和温和的生產者價格數據讓交易員們認為，美聯儲在 9 月 16 日至 17 日的會議上降息 25 個基點已是板上釘釘，到年底可能還會有兩次這樣的降息動作。但除此之外，市場對經濟風險平衡的看法已經發生變化，目前的市場定位傾向於認為官員們最終會將利率降至被視為中性水平以下，以至於政策會刺激經濟增長以避免衰退。

為趕下週 FOMC 議息會議，共和黨加速推進米蘭進駐美聯儲。美國參議院銀行委員會週三按照黨派路線投票，支持提名特朗普的顧問斯蒂芬・米蘭短期擔任美聯儲理事。與此同時，共和黨正加快行動，力求在下週的議息會議前讓其就職。據知情人士透露，週三以 13 票贊成、11 票反對通過的此次投票，意味着米蘭有望在週一獲得參議院全院的任職確認投票。聯邦公開市場委員會 (FOMC) 將於 9 月 16 日至 17 日召開會議。鑑於就業增長勢頭放緩，該委員會預計將宣佈自去年 12 月以來的首次降息。現任白宮經濟顧問委員會主席的米蘭向參議員表示，他將以無薪休假的方式加入美聯儲。

降息預期壓倒經濟隱憂！調查顯示：美股今年有望強勢收官。根據最新的 Markets Pulse 調查，美國股市將擺脱通脹風險和就業前景疲軟的影響，以上漲的勢頭結束今年。在 9 月 5 日至 10 日進行的一項調查中，116 名受訪者中有三分之二的人表示，標普 500 指數將在 2025 年繼續上漲，其中大多數人預計，美聯儲在年底前進一步降息的信號將推動該指數上漲。上週公佈的非農就業數據大幅低於預期，令交易員們措手不及。這些數據給美國經濟蒙上了陰影，促使人們紛紛押注美聯儲今年將降息 3 次，降息行動將從 9 月 17 日開始。同時，疲弱的數據也重新引發了關於美聯儲下週可能進一步降息 50 個基點的爭論。

高盛 CEO：美國經濟趨於疲軟，關税亂象拖累增長。高盛首席執行官戴維·所羅門 (David Solomon) 與其他銀行高管一道，就美國經濟放緩發出警告，稱美國總統唐納德·特朗普的貿易戰正衝擊經濟增長前景。所羅門週三在接受採訪時表示：“毫無疑問，近期部分就業數據已顯現出經濟疲軟的跡象，這一趨勢需要密切關注。” 儘管 8 月美國批發通脹意外下降，但所羅門指出，他仍觀察到物價持續高企的信號。“貿易政策仍處於談判與實施的動態過程中，最終走向存在不確定性，” 他強調，“在我看來，這無疑正對經濟增長產生負面影響。”

高盛 “殺瘋了”：四年來最猛 IPO 周來襲，科技股打新盛宴重啓。高盛首席執行官戴維·所羅門週三接受採訪時表示，高盛預計將迎來自 2021 年 7 月以來首次公開募股 (IPO) 最繁忙的一週。此前，瑞典 “先買後付” 貸款機構 Klarna 於當天早些時候在紐約完成備受期待的 IPO，為更多金融科技公司上市奠定了基礎。所羅門強調：“本週我們將進行更多 IPO，高盛的 IPO 活動量將超過 2021 年 7 月以來的任何時期。” 隨着股市回暖及科技股新股上市首日暴漲，投資者對新股的信心已恢復——要知道，這種信心曾在今年 4 月因美國大規模加徵關税引發全球市場動盪而跌入谷底。

個股消息

零售業現罕見併購：RaceTrac 斥資 5.66 億美元收購 Potbelly(PBPB.US)，溢價高達 47%。便利店運營商 RaceTrac 週三同意以約 5.66 億美元的價格收購三明治連鎖店 Potbelly，這一跨界收購在業內實屬罕見。家族企業 RaceTrac 經營着 RaceTrac、RaceWay 和 Gulf 品牌的便利店。根據一份聲明，該公司將發起一項收購要約，以每股 17.12 美元的價格收購 Potbelly 全部流通股。Potbelly 的所有董事和高管均已同意出售其所持股份，這些股份約佔 Potbelly 已發行普通股的 11%。在收購消息公佈後，Potbelly 股價週三收漲 31.32%，報 16.98 美元。此次交易的價格較該公司 90 個交易日的成交量加權平均價格高出 47%。

巴里克礦業 (B.US) 以 10.9 億美元價格出售加拿大 Hemlo 金礦。巴里克礦業將以高達 10.9 億美元的價格將加拿大 Hemlo 金礦出售給 Carcetti Capital。總收益包括 8.75 億美元的現金對價，總價值 5000 萬美元的 HMC 股票，以及從 2027 年 1 月開始為期五年的生產和分層黃金價格掛鈎的現金支付結構，最高可達 1.65 億美元。巴里克總裁兼首席執行官 Mark Bristow 表示：“以具有吸引力的估值出售海姆羅礦，標誌着巴里克在該礦漫長而成功的篇章告一段落，並突顯出我們對通過一級黃金和銅投資組合創造價值的嚴謹關注。” 該交易預計將於 2025 年第四季度完成。

星巴克 (SBUX.US) 擬售中國業務控制權，凱雷攜一眾機構進入報價 “終局戰”。五位知情人士稱，業務覆蓋全球的大型投資巨頭凱雷集團 (Carlyle Group) 和 EQT，以及區域性的重要參與者 HongShan Capital Group(HSG) 與博裕資本 (Boyu Capital)，正準備就星巴克中國業務的控制權提交最終報價。這些知情人士表示，關於星巴克中國的最終報價預計將於 10 月初公佈，星巴克將出售對中國業務的控制權。其中三位知情人士表示，星巴克方面已要求他們在 10 月上旬提交具約束力的報價。其中一人補充表示，最遲可能將在下個月底達成協議。

美股 IPO 市場持續升温！Klarna(KLAR.US) 上市首日一度飆漲 43%。金融服務公司 Klarna Group(KLAR.US) 上市首日一度上漲高達 43%，最終收漲 14.55%，報 45.82 美元。該股此次發行最終定價為 40 美元/股，高於市場定價區間，獲得了兩位數的超額認購，約一半的潛在認購投資者空手而歸。該公司及其部分投資方通過首次公開募股 (IPO) 籌集了 13.7 億美元，這表明新股發行市場仍有繼續發展的空間。

重要經濟數據和事件預告

北京時間 20:30：美國 8 月 CPI 年率未季調 (%)、美國截至 9 月 6 日當週初請失業金人數 (萬)。

北京時間 20:15：歐洲央行公佈利率決議。

北京時間 20:45：歐洲央行行長拉加德召開貨幣政策新聞發佈會。

業績預告

週五早間：Adobe(ADBE.US)