Understanding the Market | CHERVON shares rise over 7%, the tool industry is expected to enter a new cycle with interest rate cuts, and the company's short-term operational pressure may ease with the cyclical trend

智通財經

2025.09.08 03:32

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泉峯控股股價上漲超過 7%，截至發稿時漲幅為 7.61%，報 22.9 港元，成交額為 4115.42 萬港元。市場預計美聯儲將降息，可能開啓工具行業的新週期。招商證券指出，工具行業與地產行業高度相關，降息將提升工具需求。中金報告顯示，公司 OPE 業務收入增長 22.8%，電動工具收入略有下滑。開源證券認為，2025 年公司收入可能承壓，但降息週期將有助於緩解經營壓力。

智通財經 APP 獲悉，泉峯控股 (02285) 漲超 7%，截至發稿，漲 7.61%，報 22.9 港元，成交額 4115.42 萬港元。

消息面上，據芝加哥商品交易所 FedWatch 工具顯示，美聯儲 9 月降息 25 個基點的概率高達 98%。市場預計未來 12 個月美聯儲將總計降息 142 個基點。招商證券認為，工具行業呈現 “SKU 多、市場空間大、景氣度與地產行業高度相關、格局較分散” 的特徵，歐美為主要消費市場，目前美國地產週期處於底部，降息落地有望開啓新一輪上行週期，帶來工具需求彈性。

中金指出，1H25 公司 OPE 業務實現收入 6.02 億美元，同比增長 22.8%，主要由於 EGO 產生收入增長；電動工具產品實現收入 3.06 億美元，同比下滑 2.5%，主要由於 OEM 業務下降及中國市場疲軟。1H25 公司綜合毛利率同比增長 0.4ppt 至 33.3%，主要由於高利潤率 EGO 產品佔比增加、原材料成本下降及銷售價格上漲。開源證券表示，公司 2025Q3 收入或承壓，仍有望隨降息週期及時緩釋，業績受益毛利率穩定、費用管控或有韌性，2026 年 EGO 強產品力、渠道擴張有望支撐相對更好表現，產能外遷或提升確定性。