Meta Platforms Keeps On Upping the AI Ante. Here's What Investors Should Know.

上个月，似乎 Meta Platforms（META 0.71%）开始在其对生成性人工智能的重大投资上采取 “保守” 策略。8 月 20 日，《华尔街日报》报道，Facebook 母公司正在暂停其人工智能招聘活动。

然而，在一天之内，Meta 的首席人工智能官 Alexandr Wang 驳斥了这一报道，表示：“我们确实在 Meta 超级智能实验室的投资越来越多。” 并补充道：“任何与此相反的报道显然是错误的。”

自那时以来，进一步的发展表明 Meta 打算继续增加其在人工智能方面的投资。对于许多投资者来说，这可能听起来是一个谨慎的理由，因为最近对可能出现的 “人工智能泡沫” 的担忧有所上升。然而，考虑到所有因素，长期看好 Meta 股票仍然可能有充分的理由。

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Meta Platforms 正在为人工智能人才和技术支付高额薪酬

在其人工智能投资努力中，Meta Platforms 并不害怕掏出支票簿。今年迄今为止，这家科技巨头一直在积极招聘人工智能研究领域的顶尖人才，向个人提供高达 10 亿美元的总薪酬。

Meta 在锁定顶尖人工智能人才上花费的数十亿美元，与为 Meta 的人工智能基础设施建设承诺的数千亿美元相比，显得微不足道，尤其是大型数据中心的建设。

在 Wang 驳斥人工智能招聘冻结的几周后，进一步的头条新闻表明 Meta 尚未从人工智能人才和技术的竞争中退缩。8 月 26 日，特朗普总统透露了 Meta 计划在路易斯安那州建设一个 500 亿美元数据中心的消息。

就在本周，_彭博社_报道，前 Apple 人工智能机器人主管 Jian Zhang 已离开 Apple，加入 Meta 机器人工作室。Apple 因在人工智能领域落后而声名在外，但招聘这位经验丰富的机器人高管可能对 Meta 在人工智能硬件等领域取得进展至关重要。

Meta 的人工智能潜力可能超越其主要业务

Meta Platforms 在人工智能方面的持续重磅投资恰逢 OpenAI 创始人 Sam Altman 表示人工智能市场处于泡沫之中，以及麻省理工学院最近的一项研究表明，95% 的投资人工智能项目的组织未能实现投资回报。

Meta 似乎正在摆脱这些 “人工智能泡沫” 的担忧。我开始对这一顶尖人工智能竞争者采取类似的立场。主要是因为显然 Meta Platforms 的人工智能战略超越了利用这项技术来增强其核心业务：数字广告。Facebook 和 Instagram 的母公司计划在 2026 年底之前完全自动化其社交媒体平台上的广告。

尚不清楚实现完全自动化是否会在边际上或实质上提升 Meta 的收入和收益，因为这些已经因之前的人工智能实施而有所提升。这可能解释了为什么分析师预计 Meta 明年的收益会放缓。截至 9 月 4 日，预计 Meta 的每股收益将从 23.86 美元增长到 28 美元，增长 17.3%，但在 2026 年仅增长 6.8%，从 28 美元增至 29.91 美元。

然而，如果人工智能的潜力超越广告和硬件呢？如果人工智能软件有一天能成为底线的重要贡献者呢？

人工智能软件的成功可能会使股票重新加速

上个月，Meta 宣布与人工智能图像生成初创公司 Midjourney 达成许可协议。这可能是 Meta 推出类似于 OpenAI 的 Sora 服务的前奏。最近关于公司将其人工智能模型货币化的努力没有太多消息，但逐渐转向不再将其人工智能模型开源表明这仍在计划之中。

麻省理工学院的研究可能对人工智能的实际应用提出质疑，但在生成性人工智能技术和更大教育的进一步进展下，人工智能可能会在未来成为企业更有用的工具。因此，Meta 预计到 2030 年代通过收入分享协议、人工智能模型订阅和其他广告以外的来源产生数千亿甚至数万亿美元的收入，这仍然是合理的。

只有时间能证明，但如果 Meta 最终开始从人工智能软件中产生更大比例的整体收入，而不是来自广告，这可能会说服市场对其股票进行大幅重新评级。Microsoft，另一家在人工智能领域重金投资的科技巨头，目前的市盈率为 36.5 倍，而 Meta 的市盈率仅为 26.7 倍。

随着时间的推移，如果人工智能软件导致超出预期的增长，这与估值的上调相结合，可能会为 Meta 股票带来可观的收益。这让我考虑购买这只股票，因为其股价从近期高点回落。