Nvidia vs. Palantir: Wall Street Analysts Say to Buy One, but Think the Other Is Overvalued

在人工智能（AI）革命中，幾乎沒有其他股票能像 英偉達（Nvidia，NVDA 0.08%）和 Palantir（PLTR -0.10%）那樣受益，或為股東創造更好的收益。英偉達現在是全球市值最大的公司，被視為 AI 革命的終極 “鏟子” 投資。同時，許多投資者開始相信 AI 決策公司 Palantir 具有無限潛力，在大部分時間裏，其股票表現強勁。

儘管市場無疑對這兩隻股票都很青睞，但華爾街分析師對其中一隻股票幾乎一致認為值得買入，而對另一隻股票則普遍認為其估值過高。

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英偉達：全球最大的公司可能會變得更大

銷售和利潤的激增，加上對 AI 的熱潮，使英偉達的市值達到了約 4.27 萬億美元（截至 9 月 2 日）。如此高的估值讓一些人開始懷疑英偉達還能繼續上漲多少，因為最終，大數法則表明，超過某個點後，增長率不可避免地會開始趨於平穩。也許這就是為什麼該公司強勁的 2026 財年第二季度財報未能推動股價上漲。

但如果你問專業的華爾街分析師，英偉達在未來一年內確實可能繼續上漲。在過去三個月中，38 位對英偉達發佈研究報告的分析師中，有 34 位給予該股票買入評級，3 位給予持有評級，只有 1 位建議賣出，數據來自 TipRanks。他們的平均一年目標價顯示該股票還有 20% 的上漲空間。

英偉達目前的交易價格約為未來收益的 39 倍。這當然不便宜，尤其是對於這樣規模的公司，但在 AI 領域，這並不是我們見過的最離譜的倍數，尤其是考慮到這家芯片製造商仍在快速增長。在 2026 財年第二季度，英偉達報告的稀釋每股收益增長了 61%，收入增長了 56%。與此同時，管理層預計第三季度的收入將從第二季度報告的 467.4 億美元增長到約 540 億美元。

請記住，在今年的大部分時間裏，該公司無法銷售專門為中國市場設計的 H20 芯片。這些較低功率的芯片在美國政府設定的貿易限制下，之前是可以出口到中國的，但在 2025 年初，特朗普總統也阻止了它們的出口。然而，在 8 月份，特朗普同意允許英偉達再次向中國銷售這些芯片——但美國政府將從這些銷售中獲得 15% 的收入。

英偉達管理層表示，如果地緣政治緊張局勢緩解，公司在當前季度可能向中國企業銷售約 20 億到 50 億美元的芯片。此外，首席執行官黃仁勳估計，如果沒有地緣政治緊張局勢，2025 年在中國的業務將是一個 500 億美元的機會。黃還認為，明年在中國的機會將增長 50%。

“我感覺更樂觀，” Wedbush 分析師 Dan Ives 最近對 TheStreet 表示。“因為即使考慮到中國的數字，這實際上只是英偉達全面加速的開始。”

Palantir：即使是偉大的公司也可能有被高估的股票

近年來，Palantir 一直是市場的寵兒。該公司利用 AI 幫助政府機構和企業以從未有過的方式收集、處理和分析數據。該平台還可以根據數據推薦某些行動，並討論採取這些行動的一些潛在後果。Palantir 的股票今年已經翻倍，過去五年上漲超過 1600%。

正因如此，一些華爾街分析師認為該股票的漲幅過快。在過去三個月中，20 位對 Palantir 發佈研究報告的華爾街分析師中，有 5 位給予該股票買入評級，13 位給予持有評級，2 位建議賣出，數據來自 TipRanks。他們對 Palantir 的平均一年目標價暗示該股票在當前水平上是合理估值。

Palantir 確實展示了強勁的增長。在第二季度，收入同比增長 48%，而稀釋每股收益則翻了一番。然而，交易價格約為未來收益的 242 倍，該公司的估值溢價實在令人震驚。

著名的空頭賣空者 Citron Research 的 Andrew Left 表示，他是該公司及其首席執行官 Alex Karp 的粉絲，但估值顯然已經失控。

“這是一家了不起的公司，但如果這是有史以來最偉大的公司，我們給它與 2023 年英偉達相同的倍數，股票仍然可能被削減三分之二，那將是 35 倍的銷售額，” 他在上個月接受 Fox Business 採訪時表示。

一些投資者仍然可能希望將該股票添加到他們的投資組合中，以增加對 AI 領域的曝光。如果你是其中之一，我建議要麼採用定投策略，這樣可以隨着時間推移平滑你的成本基礎，要麼等待更好的買入時機。