Nvidia vs. Palantir: The Better Growth Stock to Own Today

在科技和商業領域，沒有哪個話題比人工智能（AI）更難以迴避。在過去的幾年裏，它一直是最熱門的話題。隨着人們對這一話題的興趣激增，許多科技股的估值也隨之上升，投資者紛紛湧向這一新的增長機會。

在人工智能熱潮中，沒有哪兩家公司比 英偉達（Nvidia）（NVDA -3.38%）和 Palantir（PLTR -0.92%）受益更多。它使英偉達成為全球最有價值的上市公司，並推動 Palantir 的股價自 2024 年初以來上漲超過 810%。

這兩家公司都創造了世代回報，但如果你必須在這兩隻成長股中選擇一隻進行投資，哪一隻更好呢？

圖片來源：Getty Images。

英偉達的優勢

英偉達無疑是人工智能領域最重要的公司之一。它生產的圖形處理單元（GPU）為數據中心提供動力，使得訓練、部署和擴展我們今天所知的人工智能成為可能。在最新的一個季度中，英偉達的數據中心收入同比增長 56%，達到 411 億美元（佔其總收入的 88%）。

英偉達為遊戲主機、汽車應用和網絡設備製造 GPU，但數據中心是其主要業務。該公司計劃全力以赴成為一家人工智能基礎設施公司。

這一轉型對英偉達來説是成功的，並預計將繼續如此，因為該公司預計未來五年內，人工智能基礎設施支出將從一些最大的人工智能支出者（包括 “七大巨頭” 股票）中增加 3000 億到 4000 億美元。英偉達預計可以捕獲高達 70% 的這一支出。

Palantir 的優勢

Palantir 是一家軟件公司，利用人工智能將大量數據轉化為可操作的洞察。雖然它在人工智能生態系統中的重要性不及英偉達，但其應用案例不斷增長，這推動了其在過去幾年的增長。Palantir 最初的重點是政府實體，如國防部、中央情報局和聯邦調查局，但它已經擴展並證明在商業領域也能取得成功。

其美國政府部門仍然是其收入的主要來源（佔總收入的 42%），但其美國商業部門是增長最快的部分。在第二季度，美國商業收入同比增長 93%，達到 3.06 億美元。兩個部門的增長幫助 Palantir 實現了其首個十億美元的季度收入，比三年前的收入翻了一番。

PLTR 收入（季度）數據來源於 YCharts

Palantir 的人工智能平台（AIP）是其近期商業成功的關鍵。隨着其在各個行業的持續採用，Palantir 的收入基礎應該會多樣化，從而增強其長期吸引力。

每家公司有哪些缺點？

英偉大的最大 “障礙” 是它處於美國與中國之間的動盪關係中。特朗普政府在四月對向中國銷售 H20 芯片（英偉達符合中國標準的人工智能芯片）實施了禁令，但在七月撤回了這一決定，原因是英偉達同意向政府支付 15% 的人工智能芯片在中國產生的收入税（該協議已達成，但尚未最終確定）。值得關注的是這一局勢的發展。

Palantir 的缺點在於其對美國政府合同的依賴。這些合同可以提供豐厚的機會，但也可能受到政府預算和政治優先事項變化的影響。在當前政治環境如此動盪的情況下，這些合同被重組或完全取消並非不可能。Palantir 的商業業務正在增長，但它仍然依賴美國政府合同來維持運營。

你不能忽視每家公司的估值

儘管這兩家公司都有良好的增長前景，但在決定哪一家公司更值得擁有之前，你必須查看它們的估值。截至 8 月 28 日，英偉達的前瞻市盈率為 41 倍，而 Palantir 的前瞻市盈率為 242 倍。

NVDA 前瞻市盈率數據來源於 YCharts

英偉達的 41 倍前瞻市盈率在大多數標準下都算昂貴，但 Palantir 的估值是歷史上最高的之一。甚至有《經濟學人》文章提到，Palantir“可能是有史以來最被高估的公司”。

當我考慮哪一隻股票更值得擁有時，我會想到哪一隻股票的錯誤容忍度更高，因為成長股以波動性著稱，尤其是那些受到人工智能熱潮支撐的股票。英偉達在其估值上幾乎沒有錯誤容忍度，而 Palantir 在當前估值下幾乎沒有錯誤容忍度。

在我看來，這使得英偉達在兩者之間成為更好的選擇。