Meet the Monster Stock That's Crushing Nvidia on the Market

所有的目光都集中在 Nvidia 身上，期待這家半導體巨頭最新的季度報告，但投資者似乎對這家芯片設計公司的業績並不滿意。

儘管 Nvidia 超過了華爾街的預期，並且在收入和盈利方面實現了健康的同比增長，但對公司在中國業務的擔憂壓制了股價。因此，股價在第二天幾乎沒有變化。然而，還有另一家人工智能（AI）公司在同一天發佈了業績，其股價卻大幅上漲。事實上，這隻股票在過去一年中顯著超過了 Nvidia 的股票。

讓我們更仔細地看看這個名字，以及它為何有潛力進一步上漲。

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人工智能數據庫產品的需求激增使 Snowflake 獲得了巨大的推動

Snowflake(SNOW -0.96%) 運營着一個基於雲的數據平台，客户可以在其上安全地存儲數據以進行處理和分析。其數據雲平台可在 Amazon Web Services、Microsoft Azure 和 Google Cloud 等領先的雲計算平台上使用。此外，Snowflake 還運營一個市場，客户可以在此訪問其他客户共享的應用程序和數據。

該公司一直在向客户提供 AI 工具，以便他們能夠更好地利用數據，這一策略在最近幾個季度取得了良好的效果。因此，當 Snowflake 發佈其 2026 財年第二季度業績（截至 7 月 31 日的三個月）時，超出華爾街的預期並不令人驚訝。

該公司的收入在上個季度同比激增 32%，達到 11 億美元，比去年同期加速了三個百分點。Snowflake 的 AI 解決方案的快速採用在推動這一加速中發揮了關鍵作用。該公司的客户基礎在上個季度同比增長了 19%，而且超過一半的客户賬户正在使用 Snowflake 的 AI 解決方案。

該公司的 AI 平台幫助客户構建用於分析文檔的 AI 代理，開發和部署 AI 模型和應用程序，並訪問他們可以應用於數據的流行大型語言模型（LLMs）。Snowflake 管理層在最新的財報電話會議上明確表示，AI 確實是其客户基礎增長的原因。首席執行官 Sridhar Ramaswamy 表示：“今天，AI 是客户選擇 Snowflake 的核心原因，影響了第二季度近 50% 的新客户。而一旦他們在我們的平台上，AI 就成為他們戰略的基石，推動了 25% 的所有已部署用例，每週有超過 6,100 個賬户使用 Snowflake 的 AI。”

更好的是，AI 正在幫助 Snowflake 從現有客户基礎中推動更強的支出。這從該公司上個季度 125% 的淨收入留存率中可以看出，該指標比較了客户在一個時期的支出與同一客户羣體在前一年支出的情況。超過 100% 的讀數意味着其現有客户擴大了對 Snowflake 解決方案的使用或購買了更多的產品。

Snowflake 客户基礎的增長和現有客户支出的擴大導致其非 GAAP（調整後）營業利潤率同比增長了六個百分點。因此，Snowflake 的調整後每股收益幾乎是去年同期的兩倍，達到 0.35 美元。此外，該公司穩健的收入管道和巨大的可尋址市場表明，它可以繼續提供更多的上行空間。

Snowflake 在過去一年中擊敗了 Nvidia，並可能維持其勢頭

Snowflake 的股價在過去一年中上漲了 108%，遠遠超過了同期 Nvidia 40% 的漲幅。展望未來，考慮到其剩餘業績義務（RPO）在上個季度增長了 33%，達到 69 億美元，Snowflake 還有進一步增長的空間。不出所料，該公司已將其 2026 財年的產品收入預測從之前的 43.3 億美元上調至 44 億美元。

隨着時間的推移，Snowflake 可能會進一步提高其預測，因為它正坐擁可觀的收入機會，未來由於 AI 的普及可能會進一步增長。該公司預計其總可尋址市場（TAM）將在未來五年內翻一番，預計到 2029 年將達到 3550 億美元，這表明該公司有望享受多年的良好增長。

另一個值得注意的事情是，Snowflake 的收益增長速度超過了 Nvidia 上個季度報告的 54% 的同比增長。分析師預計它在未來也將繼續超過 Nvidia 的收益增長。

SNOW 當前財年每股收益估計數據來自 YCharts

因此，不要驚訝於看到 Snowflake 股票在長期內為投資者帶來更多收益。而且，考慮到該股票的市銷率為 19 倍，而 Nvidia 的市銷率為 30 倍，增長型投資者在過去一年中獲得健康收益後，仍然可以考慮購買 Snowflake。