Billionaire Steve Mandel Just Sold Microsoft Stock to Buy This Dominant Artificial Intelligence (AI) Stock Up Nearly 800% Over the Past Decade

億萬富翁史蒂夫·曼德爾及其對沖基金 Lone Pine Capital 一直是個人投資者關注的好對象。儘管一些對沖基金在整體市場表現不佳，但曼德爾在過去三年中大幅超越了市場。因此，當他在投資組合中做出調整時，投資者應該予以關注。

曼德爾在第二季度所做的一件事是出售了一部分 微軟 的股份。雖然這不是一個大動作，但對沖基金將其持倉減少了約 5%。隨後，曼德爾利用部分資金投資於另一隻前景看好的人工智能股票，該股票在過去十年中價值增長了近 800%。

那隻股票是 亞馬遜(AMZN -1.16%)。

圖片來源：Getty Images。

AWS 是目前投資亞馬遜的最佳理由

當你想到人工智能時，亞馬遜可能不是第一個浮現在腦海中的公司。相反，它更像是一個電子商務投資。雖然這種看法在面向消費者的部分是正確的，但實際上，亞馬遜的大部分利潤來自與人工智能相關的收入來源。

最大的收入來源是亞馬遜網絡服務（AWS），即其雲計算部門。由於人工智能工作負載產生的巨大需求，雲計算公司今年表現強勁。由於越來越多的公司無法合理地花費數百萬（甚至數十億）美元建立一個專門用於訓練人工智能模型的數據中心，因此從已經具備能力的公司租用計算能力顯得更加合理。這就是雲計算的理念，它為該業務部門帶來了強勁的增長。

在第二季度，AWS 的銷售額增長了 17%，達到了 309 億美元。這是強勁的增長，但比起其同行微軟 Azure 和谷歌雲（各自的收入增長超過 30%）略顯緩慢。然而，AWS 的規模遠大於這兩個部門，因此投資者不應該對 AWS 的增長速度較慢感到驚訝。AWS 在第二季度佔亞馬遜總收入的約 18%，但佔其營業利潤的 53%。這是因為 AWS 的利潤率遠高於其電商業務部門，使得 AWS 成為亞馬遜投資論點的關鍵部分。

AWS 正在受到人工智能的顯著推動，使其成為該領域的強勁股票選擇。

但微軟也是一個不錯的人工智能選擇，那麼曼德爾為何從微軟轉向亞馬遜呢？

亞馬遜的股票在長期內看起來更具前景

從估值的角度來看，這兩家公司在增長方面的交易水平都相對昂貴。然而，從未來市盈率（P/E）的角度來看，它們的定價大致相同。

AMZN 市盈率（前瞻性）數據來源於 YCharts

亞馬遜擁有微軟所沒有的一個優勢，那就是亞馬遜利潤率的持續上升壓力。由於 AWS 及其廣告服務業務部門是亞馬遜增長最快的部分，其利潤率正在穩步改善。儘管亞馬遜的收入增長率似乎有些緩慢，但其營業收入增長率實際上相當迅速。

AMZN 收入（季度同比增長）數據來源於 YCharts

這一趨勢仍有數年時間展開，這是從微軟轉向亞馬遜的有力理由。我相信這將在長期內成為一個成功的交易，因為預計亞馬遜的利潤增長速度將顯著快於微軟，從而使得該股票在長期內超越其同行，儘管它們的估值相似。

然而，這兩隻股票仍然是不錯的人工智能選擇，選擇其中任何一隻都不會出錯。