Apple Earnings In Focus After Streaming Price Increase: Gene Munster Says This 'Will Be Apple's Growth Playbook'

科技巨頭 蘋果公司 AAPL 最近宣佈對其流媒體客户進行提價，將 AppleTV+ 訂閲費用從每月 9.99 美元提高至每月 12.99 美元，這是自 2023 年以來的首次提價。

深水資產管理公司管理合夥人 基因·芒斯特 分析了這一提價可能意味着什麼。

基因·芒斯特談蘋果的提價

蘋果流媒體部門的提價代表了科技巨頭的 "一個大機會的小例子"，蘋果看好者芒斯特在最近的博客中寫道。

芒斯特表示，蘋果希望通過訂閲和服務及硬件的提價來提高每台設備的收入。

"我相信投資者將越來越關注這一指標，作為衡量業務健康狀況的晴雨表，" 芒斯特説。

他指出，AppleTV+ 的提價可能為 "高利潤收入" 增加 4.3 億美元，或明年預期收入的 0.1% 的增長。

蘋果並未單獨披露其每月訂閲用户數。芒斯特估計有 6000 萬付費訂閲用户，其中 65% 享受折扣。芒斯特的估計是每位訂閲用户的平均月費用為 6.50 美元。

"蘋果用户每天從他們的設備中獲得大量價值。提高每台設備的平均每日收入將有三分之二來自服務，三分之一來自硬件提價，" 他指出。

他將這一價格變化和新關注點與蘋果在過去 20 年中經歷的各個階段進行了比較。

"第一階段是轉型為移動設備公司。第二階段是通過服務實現更高的利潤率。第三階段可能是提高每用户的平均收入。"

芒斯特表示，新的關注點出現在蘋果用户繼續從他們的設備中獲得大量價值之際，公司有機會推出新服務並提高現有服務的價格。

"在未來五年內，我相信這將是蘋果的增長策略，變得更加積極地定價，因為當消費者分析時，他們每天只需支付幾分錢就能讓生活在蘋果上運行。"

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蘋果流媒體：獎項眾多，生態系統強大，利潤較低

蘋果在 AppleTV+ 上每年報告損失 10 億美元，已全力投入大預算電影以在影院上映和在平台上流媒體播放。雖然這已轉化為獎項提名和獲獎，但該平台尚未實現盈利。

"Apple TV+ 業務的基本策略是投入大量資金並贏得大量獎項。到目前為止，他們正是這樣做的。我預計損失將在幾年內結束，" 芒斯特説。

他指出，蘋果可能希望通過提價和降低未來內容成本來減少損失。

"我相信蘋果的意圖是逐步縮小 Apple TV+ 的支出與收入之間的差距，隨着時間的推移將這一負利潤的項目轉變為盈利。"

蘋果的提價正值流媒體平台新增了像職業足球大聯盟這樣的體育版權，作為一項為期 10 年的獨家協議的一部分，以及到 2028 年的職業棒球週五晚比賽。

蘋果在 7 月獲得了 81 項艾美獎提名，其中包括熱門劇集《離職》的 27 項提名和《工作室》的 23 項提名。該平台也即將迎來《泰德·拉索》的迴歸，這是其有史以來最受歡迎的劇集之一。

此次提價也發生在蘋果的破紀錄電影《F1》的流媒體首映之前。這部電影預計將在 9 月底或 10 月上線流媒體平台，在國內票房收入為 1.859 億美元，全球票房收入為 6.034 億美元。

《F1》是蘋果有史以來票房最高的電影，目前在國內票房中排名第 11 位，在全球票房中排名第 7 位。

蘋果的提價也發生在傳聞中的無廣告計劃之前。在提價 30% 後增加一個支持廣告的計劃，可能會促使訂閲者轉向價格較低的計劃，如果廣告費率較高，可能會對蘋果更有利。

AAPL 股價動態

蘋果股票週一交易價格為 227.71 美元，處於 52 周交易區間的 169.21 至 260.04 美元之間。蘋果股票在 2025 年迄今下跌了 6.6%。

• 基因·芒斯特表示，儘管蘋果在人工智能方面出現了幾次失誤，但在失去客户之前還有 “至少兩年” 的時間——原因如下

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