The impact of tariffs is becoming evident, Germany's Q2 economic contraction exceeds expectations

智通財經 APP 獲悉，德國經濟在第二季度的萎縮程度超出此前預期，因為德國製造商的業績在美國企業囤貨潮消散之後大幅下滑。德國統計局週五公佈，第二季度國內生產總值 (GDP) 環比下降 0.3%，初值為下降 0.1%。投資也成為主要的拖累因素，下降了 1.4%，而私人消費對經濟的支撐作用也遠低於最初預期。

德國統計局在聲明中表示：“工業生產的表現尤其遜於最初的預期。”

德國第二季度經濟萎縮幅度超過預期

此次經濟萎縮對這個歐洲最大經濟體而言是一次重大挫折，也打破了人們對於該國能在俄烏衝突後走出經濟低谷的期望。2025 年第一季度，德國 GDP 增長了 0.3%，部分得益於美國企業在關税生效前提前囤貨。

荷蘭國際集團全球宏觀主管 Carsten Brzeski 表示：“德國經濟經歷了提前囤貨效應的逆轉，也感受到了美國關税帶來的首次全面衝擊。德國經濟在停滯中安於現狀，可能要到明年才會開始出現更顯著的復甦。”

今年 7 月，歐盟與美國達成協議，歐盟大部分商品將被徵收 15% 關税，該協議遭到德國工業界的嚴厲批評。

德國經濟還受到全球經濟增長乏力、地緣政治不確定性以及勞動力老齡化和官僚機構過度繁瑣等長期存在的問題的影響。

德國央行週四在其月度報告中警告稱，第三季度 GDP 可能再次無法實現增長，最有可能的結果將是經濟停滯。

與此同時，德國新政府大規模增加國防和基礎設施支出的計劃帶來了些許樂觀情緒，其效果預計將在 2026 年顯現出來。

本週早些時候，標普全球發佈的德國綜合採購經理人指數顯示，8 月份私營部門活動意外加速增長，製造業也接近結束長達三年的低迷期。