Demand in doubt! It is reported that NVIDIA has halted the production of the AI chip H20 for China

智通財經 APP 獲悉，據 The Information 報道，英偉達 (NVDA.US) 已要求三星電子 (SSNLF.US) 和艾馬克技術 (AMKR.US) 等零部件供應商暫停生產專為中國市場設計的 H20 人工智能 (AI) 芯片。

該媒體援引未具名消息人士稱，英偉達本週下達該指令前，中國政府已敦促國內企業避免使用這款芯片。馬來亞銀行證券機構股票銷售交易主管 Kok Hoong Wong 表示，亞洲早盤時段英偉達股價在 Blue Ocean 替代交易系統一度下跌約 1.9%。

若生產暫停屬實，將引發市場對 H20 芯片基本需求的質疑。這款性能低於英偉達尖端 AI 加速器的產品，本應與華為、寒武紀 (688256.SH) 等企業的國產芯片競爭。週五盤中，寒武紀股價一度飆升逾 14%，其他中國芯片股也集體走高。

儘管英偉達和 AMD(AMD.US) 最近獲准恢復向中國銷售低端 AI 芯片，但美國政府附加了極具爭議且涉嫌違法的條件——要求兩家企業將相關收入的 15% 上繳美國政府。與此同時，中國客户正轉向國產芯片，這是中國構建世界級半導體產業、減少對美國技術依賴的整體戰略的一部分。

據彭博社近日報道，中國相關部門已向多家企業發出通知，不鼓勵使用性能較低的進口芯片。此前美國政府官員表示正考慮為芯片加裝更精準的定位追蹤功能，引發了對 H20 可能存在安全風險的擔憂。

英偉達首席執行官黃仁勳週五在中國台灣省與台積電 (TSM.US) 討論新一代 Rubin 芯片時重申，H20 不存在後門或定位追蹤功能。他透露正與美國政府商討為中國市場開發 H20 後續產品的可能性，但最終決定權取決於特朗普政府。

“向中國市場推出 AI 數據中心的新一代產品——H20 的後續產品——這不是我們能決定的。當然，這取決於美國政府，” 黃仁勳在機場臨時舉行的記者會上表示，“我們正在與政府溝通，但現在得出結論為時過早。”

針對 The Information 的報道，英偉達發言人回應稱：“我們持續根據市場狀況管理供應鏈。” 這家將於下週公佈財報的公司多次否認其產品存在後門或定位追蹤功能。“正如兩國政府所認知的，H20 並非軍用或政府基礎設施產品。中國不會在政府運作中依賴美國芯片，就像美國政府不會依賴中國芯片一樣。但允許美國芯片用於有益的商業用途對各方都有利。”

目前尚不清楚該報道指的是 H20 新芯片的生產中斷，還是未完成的 AI 加速器庫存積壓。The Information 稱，為英偉達等客户提供芯片封裝服務的艾馬克技術目前堆積了大量半成品芯片。艾馬克技術代表在非工作時間未立即回應置評請求，三星電子代表則拒絕發表評論。

值得一提的是，英偉達曾在特朗普政府決定禁售 H20 後計提 55 億美元減值損失，目前仍持有未售出的庫存。黃仁勳此前表示，今年夏天美國政府對禁令的鬆綁可能幫助英偉達收回部分減值損失，但無法完全彌補。