AI and cryptocurrency concept stocks drive the warming of the U.S. IPO market, with a concentrated issuance wave expected this autumn

今夏美股 IPO 市場表現異常火爆，多隻股票首日漲幅達到三位數，這一盛況正推動更多加密貨幣和 AI 公司加速 IPO 進程，為 9 月勞動節後的上市潮做準備。

據摩根大通美洲股權資本市場聯席主管 Keith Canton 最新預計，到今年年底可能有數十家公司在美股上市，總融資規模可能超過 150 億美元，使得全年 IPO 融資總額（不包括 SPAC）接近 400 億美元。相比之下，去年美國交易所 IPO 融資規模為 275 億美元，不包括 SPAC、REITs 和封閉式基金。

包括億萬富翁 Winklevoss 兄弟領導的 Gemini Space Station Inc.和區塊鏈信貸公司 Figure Technology Solutions Inc.在內的加密貨幣企業正在加快向監管機構提交上市申請文件。同時，眾多考慮今秋上市的候選公司都在強調其 AI 應用，如支付公司 Klarna Group Plc 指出 AI 帶來的效率提升讓公司在 2024 年停止招聘，當年員工人數減少 22%。

技術公司如 Figma Inc.和穩定幣發行商 Circle Internet Group Inc.等成功上市案例，首日漲幅均超過一倍，這種狂歡式的表現消除了潛在上市公司此前因關税爭議等挑戰而產生的猶豫情緒。

稀缺價值推動 IPO 亮眼表現

德意志銀行美洲股權資本市場主管 Nick Williams 分析稱，稀缺價值是推動某些板塊 IPO 後股價爆炸性表現的重要因素。在加密貨幣相關上市中，股票投資者獲得此類資產敞口的渠道有限，加上散户對該主題的巨大需求，是推動股價大幅上漲的主要原因。

Williams 指出：“真正的技巧是看你能在股東名冊中維持多少長期基本面資金。”

巴克萊全球股權資本市場主管 John Kolz 預期秋季將非常繁忙，交易數量將顯著增加，包括重啓暫停的上市進程、加速現有申請流程，以及增加"雙軌制""考慮。

今年秋季上市窗口期通常伴隨較高期望，而近月來的市場勢頭對多家知名企業具有特別吸引力。票務交易平台 StubHub Holdings Inc.在 4 月暫停 IPO 計劃後，上週更新了申請文件準備重啓上市。

此外，如果美聯儲在 9 月重啓降息，這也可能有助於那些負債較重的私募股權支持的 IPO 候選企業。

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