POP MART's Wang Ning discusses performance guidance: Achieving revenue of 30 billion this year is also very easy, but production capacity faces significant challenges

迷你版 LABUBU 可以 “掛在手機上”，有望成為下個超級爆款；現在毛絨產品一個月的產能是去年同期的十倍以上。泡泡瑪特股價盤中直線拉昇漲超 4%，創歷史新高。

最新財報顯示，泡泡瑪特上半年淨利大增 400%，毛絨產品收入同比增長 1276.2%，一躍成為最大品類。THE MONSTERS（核心為 LABUBU）收入 48.1 億元，佔總收入的 34.7%，相比去年同期實現了大幅提升。

在 8 月 20 日上午的業績直播會上，泡泡瑪特創始人、董事長兼 CEO 王寧表示，過去半年有很多 “我們想象不到的驚喜”，LABUBU 已成世界級 IP。

針對業績指引的提問，王寧表示，今年年初時還説非常有信心達成 50% 的整體增長，去年（營收）是 100 億，今年希望能夠做到 200 億，但是現在感覺，今年應該 300 億也很輕鬆，同時希望大家更關注健康度方面的指標。

管理層還預計，下半年公司淨利潤率將繼續提升，今年淨利潤率將在 35% 左右。

週三港股盤中，泡泡瑪特大漲近 7%，股價站上 300 港元，創歷史新高，市值突破 4000 億港元。

本週發佈迷你版 LABUBU，有望成為下個超級爆款

王寧在會上闡釋了 LABUBU 成為世界級 IP 背後的商業意義。他舉例稱，米老鼠、火影忍者、Hello Kitty 等超級 IP 如今的討論度並不高，但商業價值仍然很高，這是 LABUBU 希望實現的目標。

王寧稱，今年 LABUBU 新品相對比較剋制，沒有過度消耗這個 IP，現有需求很大，未來會有很大的價值。他還 “劇透” 稱，本週將發佈迷你版 LABUBU，可以 “掛在手機上”，有望成為下個超級爆款。

王寧還表示，並不覺得單一 IP 佔公司營收比例過大不健康，更多原創 IP 可以證明我們是一家相對健康的平台化 IP。

泡泡瑪特首席運營官在會上表示，在 LABUBU 如此火爆的情況下，其銷售收入也只佔了 35% 左右，坦白説，我們下半年的產能確實面臨了比較大的挑戰。

公司副總裁袁俊傑在會上介紹，現在毛絨產品一個月的產能是去年同期的十倍以上。提升產能方面，從技術角度來講，精益生產自動化是法寶。

公司首席運營官司德補充稱，目前毛絨產品的市場需求過於龐大，因此目前整個階段仍處於產能快速擴張的階段，公司目前的核心戰略是首先最大化生產能力。

值得注意的是，上半年，泡泡瑪特的海外市場成為最大亮點——銷售額同比增長 440%，貢獻總營收約 50%，單店效益達國內 4 倍。

王寧對此表示，海外市場增長比想象中更快，對其非常有信心，包括德國、墨西哥等很多國家的市場才 “剛剛開始”。

管理層透露，公司還正在探索中東、中歐及中南美等新興市場，今年下半年，將保持每週平均開三家店的頻率。